ارتفاع الأسهم مع توقف التعريفات الجمركية يشجع السوق

أنهت الأسهم الأمريكية تعاملاتها يوم الثلاثاء على ارتفاع، مدعومة بقطاع الطاقة القوي. وقد غذى التفاؤل في السوق توقف الرئيس دونالد ترامب غير المتوقع للإجراءات التجارية ضد كندا والمكسيك.

التعريفات الجمركية تدخل حيز التنفيذ، لكن الوقت في صالح المفاوضات

على الرغم من فرض تعريفات جديدة بنسبة 10% على الواردات الصينية، والتي ردت عليها بكين بإجراءات مماثلة، إلا أن المستثمرين ليسوا في عجلة من أمرهم للذعر. لا يزال السؤال حول المفاوضات التجارية المستقبلية مفتوحًا، وقال ترامب إنه لا ينوي التسرع في الأمور.

قطاع الطاقة يقود السوق إلى الأعلى

سجل أكبر نمو في قطاع الطاقة (.SPNY)، الذي أضاف 2.18%. في الوقت نفسه، كانت المرافق (.SPLRCU) والشركات الاستهلاكية (.SPLRCS) من بين الخاسرين، حيث تراجعت.

مهلة 30 يومًا بدلاً من الإجراءات الصارمة

في البداية، خطط ترامب لفرض تعريفات بنسبة 25% على المنتجات من المكسيك وكندا، لكنه غير موقفه بشكل غير متوقع، ووافق على مهلة لمدة شهر. في المقابل، تتوقع واشنطن تنازلات من جيرانها الشماليين بشأن مراقبة الحدود ومكافحة الجريمة. وقال سام ستوفال، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA Research: "يشير التخفيف السريع لموقف ترامب إلى أن هدفه الحقيقي هو تحقيق فوز سياسي مع الناخبين أكثر من إحداث تغيير كبير في السياسة التجارية".

الأرباح القوية للشركات تغذي تفاؤل المستثمرين

يواصل سوق الأسهم الأمريكي إظهار نمو قوي، مدفوعًا بتقارير الأرباح الفصلية القوية. وفقًا لمؤشر S&P 500، من بين 211 شركة نشرت نتائجها المالية للربع الرابع، تجاوزت حوالي 77% تقديرات المحللين. وقد أصبح هذا محفزًا قويًا لمزيد من النمو في مؤشرات الأسهم.

Palantir تفاجئ وول ستريت

كانت Palantir (PLTR.O) واحدة من الفائزين الكبار في اليوم. ارتفعت أسهمها بنسبة 24% بعد نشر توجيهات الإيرادات للربع الأول والسنة الكاملة، والتي كانت أعلى بكثير مما توقعه السوق. يبرز نجاح شركة التحليلات الطلب المتزايد على تقنيات معالجة البيانات المتقدمة.

Alphabet: ارتفاع قبل الانخفاض

أظهرت أسهم Alphabet (GOOGL.O) نموًا واثقًا بنسبة 2.6% قبل نشر التقرير الفصلي. ومع ذلك، بعد إصدار البيانات المالية، انخفضت الأسهم بشكل حاد - لم تلب الشركة توقعات المحللين بسبب تباطؤ الأعمال السحابية. ونتيجة لذلك، انخفضت أسهم Alphabet بنسبة 7% خلال التداول بعد السوق.

مؤشرات الأسهم في المنطقة الخضراء

على الرغم من تقلبات الأسهم الفردية، أنهت المؤشرات الرئيسية اليوم في المنطقة الخضراء:

• أضاف مؤشر داو جونز الصناعي (.DJI) 134.13 نقطة (+0.30%) وبلغ 44,556.04؛

• ارتفع مؤشر S&P 500 (.SPX) بمقدار 43.31 نقطة (+0.72%) وأغلق عند 6,037.88؛

• قاد مؤشر ناسداك المركب (.IXIC) المكاسب، حيث ارتفع بمقدار 262.06 نقطة (+1.35%) ليصل إلى 19,654.02.

الصين تضرب الشركات الأمريكية

لم تتمكن جميع الشركات من إنهاء اليوم بمكاسب. فقدت Illumina (ILMN.O)، وهي لاعب رئيسي في قطاع التكنولوجيا الحيوية، 5.3%، بينما انخفضت PVH Corp (PVH.N)، الشركة القابضة التي تمتلك علامات تجارية مثل Calvin Klein، بنسبة تقارب 1%. كان السبب هو إدراج الشركات في "القائمة السوداء" للصين - وهي خطوة من بكين تزيد من التوترات في التجارة الدولية وتضغط على المستثمرين.

الاحتياطي الفيدرالي يحذر من مخاطر التضخم، والأسواق تتفاعل بطرق مختلفة

أعرب ثلاثة من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي عن مخاوفهم بشأن إمكانية ارتفاع التضخم بسبب التعريفات التجارية. قال أحدهم إن عدم اليقين بشأن ضغوط الأسعار يستدعي تخفيضًا أكثر حذرًا في أسعار الفائدة. يشير هذا إلى أن الاحتياطي الفيدرالي قد يتصرف بشكل أقل عدوانية مما توقعه المستثمرون.

سوق العمل يظهر علامات التباطؤ

انخفض عدد الوظائف المفتوحة إلى 7.6 مليون في ديسمبر، وفقًا لوزارة العمل الأمريكية، بينما توقع الخبراء 8 ملايين. قد يشير هذا إلى أن الطلب على العمالة بدأ في التراجع، مما يؤثر بدوره على التوقعات الاقتصادية والسياسة النقدية.

PepsiCo تخيب الآمال بالتوقعات

انخفضت أسهم PepsiCo (PEP.O) بنسبة 4.5% على الرغم من ارتفاع الأرباح. شعر المستثمرون بخيبة أمل من توقعات الشركة للسنة الكاملة، والتي كانت أقل من توقعات المحللين. بالإضافة إلى ذلك، لم تصل الإيرادات الفصلية إلى توقعات وول ستريت، مما زاد من الضغط على أسهم الشركة المصنعة للمشروبات والوجبات الخفيفة.

Estee Lauder تتراجع

انخفضت أسهم عملاق مستحضرات التجميل Estee Lauder (EL.N) بنسبة 16.1% بعد الإبلاغ عن تقرير فصلي ضعيف. تواصل الشركة الكفاح مع تراجع الطلب، مما أجبرها على الإعلان عن تخفيضات في الوظائف في واحدة من أكبر التراجعات للعلامة التجارية منذ سنوات.

Merck تواجه مشاكل في الصين

انخفضت أسهم شركة الأدوية Merck (MRK.N) بنسبة 9.1% بعد أن قالت إنها ستوقف شحنات لقاح Gardasil إلى الصين حتى منتصف العام على الأقل. السبب هو ضعف الطلب على لقاح HPV، مما قد يؤثر بشكل كبير على إيرادات الشركة لعام 2025.

PayPal تخيب التوقعات

انخفضت أسهم PayPal (PYPL.O) بشكل حاد بنسبة 13.2% بعد أن أبلغت الشركة عن هوامش تشغيل مخيبة للآمال للربع الرابع، مما أثار مخاوف المستثمرين من أن المنافسة في مجال المدفوعات الرقمية لا تزال تؤثر على ربحيتها.

الصراع التجاري لم يتصاعد بعد

على الرغم من أن التعريفات الأمريكية الجديدة كانت أكثر ليونة مما كان متوقعًا، إلا أن ذلك لم ينقذ الأسواق الصينية من رد فعل سلبي أولي. ومع ذلك، تعامل سوق الأسهم في هونغ كونغ مع الوضع بهدوء أكبر، حيث أظهرت الأسهم الصينية حتى نموًا. يرى المستثمرون في ذلك علامة على أنه تم تجنب أزمة تجارية واسعة النطاق في الوقت الحالي.

DeepSeek تلهم التفاؤل

وسط عدم اليقين التجاري، وجد المستثمرون سببًا للتفاؤل في قطاع الذكاء الاصطناعي في الصين. أثارت DeepSeek، التي قدمت نموذجًا متقدمًا للذكاء الاصطناعي منخفض التكلفة، زيادة في الاهتمام بأسهم التكنولوجيا. هذا العامل، وفقًا للخبراء، خفف مؤقتًا من مخاوف المستثمرين الذين يعولون على دعم بكين في المستقبل.

سوق الأسهم الصينية تتفاعل بحذر

على الرغم من المخاطر التجارية، كان البيع في الأسهم محدودًا:

• فقد مؤشر CSI300 ذو الأسهم الممتازة (.CSI) فقط 0.2%، مما يظهر مقاومة للضغط الخارجي؛

• انخفض مؤشر شنغهاي المركب (.SSEC) أيضًا بنسبة 0.2%، مما يشير إلى موقف الانتظار والترقب بين المستثمرين.

يركز المشاركون في السوق الآن على الإجراءات المحتملة لدعم الاقتصاد من السلطات الصينية.

سعر صرف اليوان: بكين تظل حذرة

يوم الأربعاء، حدد البنك المركزي الصيني متوسط سعر صرف اليوان عند 7.1693 للدولار، وهو أعلى مستوى منذ نوفمبر 2024. فسر المستثمرون هذه الخطوة على أنها إشارة إلى عدم رغبة بكين في إضعاف العملة ردًا على التعريفات الأمريكية.

في السابق، ساعد اليوان الضعيف الصين في التخفيف من تأثير التعريفات التجارية، خاصة خلال الولاية الأولى لدونالد ترامب. الآن، يراقب المشاركون في السوق عن كثب ديناميكيات اليوان لفهم الموقف الذي ستتخذه بكين في المفاوضات مع الولايات المتحدة.

الأسواق الصينية تستعيد النمو، لكن المخاطر لا تزال قائمة

اتبعت الأسواق الصينية في البر الرئيسي (SSEC، CSI300) مثال سوق الأسهم في هونغ كونغ، الذي افتتح في وقت سابق وأظهر نموًا واثقًا. على الرغم من التعريفات الجديدة بنسبة 10% من الولايات المتحدة، ارتفعت الأسهم الصينية يوم الثلاثاء، مما يظهر مقاومة في مواجهة التحديات التجارية.

ضربات التجارة: التعريفات، العقوبات، وإجراءات الصين المضادة

شهدت عطلة أسبوعية في الصين عدة أحداث بارزة:

• فرضت إدارة ترامب تعريفات جديدة على الواردات الصينية، مما أثار قلق الأسواق؛

• أعلنت بكين عن إجراءات انتقامية مماثلة تستهدف الواردات الأمريكية؛

• حذرت السلطات الصينية الشركات، بما في ذلك Google، من عقوبات محتملة، مما زاد من التوترات.

على الرغم من كل هذا، ارتفعت الأسهم الصينية في هونغ كونغ (.HSCE) بأكثر من 4% هذا الأسبوع، لتصل إلى أعلى مستوى في ثلاثة أشهر. وقد تعزز قطاع التكنولوجيا (.HSTECH) بشكل أكبر، حيث ارتفع بنسبة تقارب 7%، مما يبرز التفاؤل المستمر بين المستثمرين. ومع ذلك، انخفض مؤشر Hang Seng (.HSI) بنسبة 1.2% يوم الأربعاء، ربما بسبب جني الأرباح بعد ارتفاع حاد.

اليوان يضعف بسبب المخاطر التجارية

تعرضت العملة الصينية أيضًا للضغط. انخفض اليوان الخارجي بنسبة 0.6% منذ 27 يناير، عندما أغلقت الأسواق في البر الرئيسي لقضاء عطلة. وصل إلى أدنى مستوى له على الإطلاق هذا الأسبوع، مما يشير إلى تزايد مخاوف المستثمرين من أن بكين قد تتلاعب بالعملة بشكل أكبر ردًا على التعريفات الأمريكية.

التكنولوجيا تدفع السوق إلى الأعلى

شهدت الأسهم في البر الرئيسي زيادة في الاهتمام بالتكنولوجيا، خاصة في قطاع الذكاء الاصطناعي. بعد الارتفاع السريع لشركات الذكاء الاصطناعي في هونغ كونغ، ظهرت ديناميكيات مماثلة في البر الرئيسي:

• ارتفع مؤشر الذكاء الاصطناعي الصيني بنسبة 3%؛

• ارتفعت شركات تصنيع الروبوتات (.CSIH30590) بنسبة تقارب 4%؛

• ارتفع مؤشر التكنولوجيا STAR 50 (.STAR50) بنسبة 3%، مما يشير إلى طلب قوي على الشركات المبتكرة.

كان المحرك الرئيسي لهذا النمو هو حماس المستثمرين تجاه شركة DeepSeek الصينية، التي قدمت نموذجًا متقدمًا للذكاء الاصطناعي عزز الثقة في إمكانات قطاع التكنولوجيا الصيني.

المخاوف الاقتصادية الكلية تثقل كاهل السوق

على الرغم من المكاسب الأخيرة، انخفض المؤشر القياسي للأسهم الممتازة الصينية بنسبة 3% منذ بداية العام، مما يعكس مخاوف المستثمرين بشأن عدم الاستقرار الاقتصادي الكلي، وتباطؤ محتمل في النمو، والضغط المستمر من الحروب التجارية والجيوسياسية.

سوق الصين يوازن بين التفاؤل والمخاطر

دعم الارتفاع الحاد في أسهم التكنولوجيا والثقة في قطاع الذكاء الاصطناعي سوق الأسهم الصينية في الوقت الحالي، لكن الحواجز التجارية، وعدم استقرار العملة، والتهديدات الاقتصادية الكلية قد تستمر في التأثير. يراقب المستثمرون عن كثب الخطوات التالية لبكين وواشنطن لمعرفة الأدوات التي سيستخدمونها لتحقيق الاستقرار في الوضع.