انتعاش الأسواق المالية، والدولار في حالة ترقب

أنهت أسواق الأسهم العالمية يوم الجمعة بارتفاع، بينما أظهر الدولار تقلبات. استغل المستثمرون فترة الهدوء القصيرة الناجمة عن عدم فرض الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تعريفات انتقامية بعد، مما زاد الآمال في إجراء مفاوضات إضافية.

الذهب هو المفضل: المستثمرون يبحثون عن ملاذ آمن

خطط ترامب السابقة لفرض تعريفات على جميع الدول التي تفرض ضرائب على الواردات الأمريكية أثارت مخاوف من حرب تجارية عالمية. ونتيجة لذلك، ارتفعت أسعار الذهب، محققة مستويات قياسية في بداية الأسبوع. المعدن الثمين في طريقه لتحقيق مكاسب للأسبوع السابع على التوالي، مما يؤكد مكانته كملاذ آمن وسط حالة عدم اليقين.

التحقيق بدلاً من العقوبات الفورية

بدلاً من فرض تعريفات جديدة، أمر الرئيس الأمريكي يوم الخميس بإجراء تحقيق طويل في الرسوم الجمركية التي تفرضها الدول الأخرى على السلع الأمريكية. قد تستغرق العملية أسابيع أو حتى أشهر، وبعدها سيتم اتخاذ إجراءات انتقامية.

باركليز: عدم اليقين لا يزال قائماً

"لقد اعتبرت الأسواق المالية التوقف في فرض التعريفات علامة إيجابية، لكن من غير الواضح ما إذا كان هذا يعني تقليل احتمالية فرض التعريفات"، كتب محللو باركليز في تقرير.

الحرب التجارية مع الصين: اللعب للتقدم

صعّد ترامب التوترات التجارية الأسبوع الماضي بفرض تعريفات أولاً على كندا والمكسيك، ثم تعليقها مع الإبقاء على تعريفات صارمة على الواردات الصينية.

التكنولوجيا الصينية في صعود

في آسيا، أظهر المستثمرون اهتماماً متزايداً بقطاع التكنولوجيا الصيني. وصل مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا (.HSTECH) إلى أعلى مستوى له في ثلاث سنوات يوم الخميس، مدعوماً بأداء متميز من شركة ديب سيك الناشئة المبتكرة.

على الرغم من الارتياح المؤقت، لا يزال السوق في حالة توتر مع استمرار تهديد حرب تجارية شاملة.

مؤشر هونغ كونغ يحقق مكاسب مثيرة للإعجاب

حققت الأسهم في هونغ كونغ مكاسب قوية يوم الجمعة، حيث أضاف مؤشر هانغ سنغ القياسي (.HSI) أكثر من 2% لينهي الأسبوع بارتفاع 5%. إنها خامس أسبوع على التوالي من المكاسب، مما يجعل القراءة الحالية الأفضل في أربعة أشهر. تغذى تفاؤل المستثمرين من انتعاش قطاع التكنولوجيا والإشارات الاقتصادية القوية من الصين.

الأسواق الإقليمية تحقق مكاسب، لكن اليابان تتراجع

ارتفع المؤشر العريض لأسهم آسيا والمحيط الهادئ خارج اليابان (.MIAPJ0000PUS) بنسبة 0.37%، مقترباً من أعلى مستوى له في شهرين تم تسجيله يوم الخميس. ومع ذلك، انتهى مؤشر نيكاي الياباني (.N225) في المنطقة الحمراء، بخسارة 0.8%. على الرغم من تراجع يوم الجمعة، لا يزال السوق الياباني يظهر نمواً أسبوعياً قوياً.

إشارات التضخم من الولايات المتحدة: السوق يحبس أنفاسه

أظهرت بيانات جديدة من الولايات المتحدة، نُشرت يوم الخميس، زيادة كبيرة في أسعار المنتجين في يناير. عززت هذه الأرقام اعتقاد المشاركين في السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي (Fed) لن يتسرع في خفض أسعار الفائدة وربما يؤجل هذه الخطوة حتى النصف الثاني من العام.

ومع ذلك، كانت هناك أيضاً لحظات مشجعة في إحصاءات التضخم. أظهرت بعض مكونات البيانات التي تدخل في حساب مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE)، وهو مؤشر رئيسي للتضخم بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، زيادة طفيفة. أعطى هذا الأمل في أن الرقم النهائي لمؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي قد يكون أقل من التوقعات الحالية.

مؤشر أسعار المستهلك يفاجئ الأسواق

جاءت هذه البيانات بعد فترة وجيزة من تسجيل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) يوم الأربعاء أكبر زيادة له في 18 شهراً. ألقت هذه الديناميكيات السريعة مرة أخرى بظلال من الشك على احتمالات تخفيف السياسة النقدية في وقت مبكر.

عوائد السندات: انخفاض غير متوقع

وسط هذه الأخبار، ظلت عائدات سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات مستقرة عند 4.531%. في اليوم السابق، انخفضت بمقدار 10 نقاط أساس - كان هذا أكبر انخفاض يومي في الشهر الماضي.

الدولار يفقد قوته بعد انخفاض مفاجئ

تعرضت العملة الأمريكية لضغوط: انخفض مؤشر الدولار، الذي يقيس سعر صرفه مقابل سلة من العملات العالمية الأخرى، إلى 107.13 نقطة. كان هذا الانخفاض بنسبة 0.8%، المسجل يوم الخميس، أكبر انخفاض يومي منذ 20 يناير. يواصل المستثمرون مراجعة توقعاتهم بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، مما يضع ضغطاً على الدولار.

التوقعات لا تزال غير مؤكدة

تظل الأسواق العالمية حذرة. على الرغم من الديناميكيات الإيجابية للمؤشرات الآسيوية، لا تزال حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمي المتعلقة بعمليات التضخم والمخاطر الجيوسياسية تبقي المستثمرين في حالة توتر. في الأسابيع المقبلة، سيراقب المشاركون في السوق عن كثب الإشارات الإضافية من الاحتياطي الفيدرالي وديناميكيات العلاقات التجارية بين الولايات المتحدة وشركائها الرئيسيين.

اليورو يتماسك عند أعلى مستوى في أسبوعين

أظهرت العملة الأوروبية ديناميكيات حذرة يوم الجمعة، متأرجحة حول علامة 1.0453 دولار، وهي أعلى قيمة في الأسبوعين الماضيين. يراقب المستثمرون عن كثب الإشارات الاقتصادية الكلية التي قد تؤثر على المسار المستقبلي لليورو، بما في ذلك تصريحات البنك المركزي الأوروبي حول توقعات أسعار الفائدة.

سوق النفط يكسر سلسلة الانخفاضات

بدأت أسعار النفط في التعافي بعد انخفاض استمر ثلاثة أسابيع. يرتبط ارتفاع الأسعار بزيادة الطلب على الوقود وسط عوامل موسمية وتحسن التوقعات للنشاط الاقتصادي العالمي.

وبذلك، أضافت العقود الآجلة لخام برنت 0.2%، لتصل إلى 75.17 دولار للبرميل. كما أظهرت النفط الأمريكي WTI نمواً - بنسبة 0.14%، متوقفة عند 71.39 دولار للبرميل. يأمل المستثمرون أن يدعم الانتعاش التدريجي في الطلب الصناعي واستقرار التدفقات التجارية العالمية الاتجاه الصعودي الحالي.

أسواق الأسهم الأوروبية تتوقف بعد مستويات قياسية

يوم الجمعة، أخذت أسواق الأسهم الأوروبية استراحة بعد ارتفاع مثير للإعجاب استمر لعدة جلسات متتالية. ومع ذلك، لم يمنع حتى التوقف القصير مؤشر STOXX 600 الأوروبي الشامل (.STOXX) من البقاء على المسار لتحقيق النمو للأسبوع الثامن على التوالي - وهي أطول سلسلة منذ مارس 2024.

انخفض المؤشر بنسبة 0.1% بحلول صباح الجمعة، لكنه كان قد سجل باستمرار مستويات قياسية جديدة على مدار الجلسات الأربع السابقة. يشعر المشاركون في السوق بالتفاؤل بشأن آفاق الاقتصاد الأوروبي، على الرغم من المخاطر الجيوسياسية العالمية.

الفخامة بلا منافسة: هيرميس تلهم السوق

كانت شركة السلع الفاخرة الفرنسية هيرميس (HRMS.PA) الفائز الحقيقي في اليوم، حيث أظهرت نمواً مثيراً للإعجاب بنسبة 4.2% في أسهمها. حدثت هذه القفزة بعد نشر تقرير مبيعات الربع الرابع: أبلغت الشركة عن زيادة بنسبة 18% في الإيرادات، متجاوزة توقعات المحللين.

ظل اهتمام المشترين بحقائب بيركين الأيقونية وغيرها من الإكسسوارات الفاخرة مرتفعاً بشكل ثابت على الرغم من تقلبات الاقتصاد العالمي. أكدت هيرميس مرة أخرى أن الطلب على السلع الفاخرة بين العملاء الأثرياء يظل ثابتاً حتى خلال فترات تقلبات السوق العامة.

تأثير الدومينو: العلامات التجارية الأخرى تفوز أيضاً

بعد نجاح هيرميس، ارتفعت أسهم شركات الصناعة الفاخرة الأخرى أيضاً.

• ارتفعت بوربري (BRBY.L) بنسبة 1.6% على الرغم من المخاوف السابقة بشأن تباطؤ الطلب في الأسواق الآسيوية؛

• أضافت ريتشمونت (CFR.S) 1.4% على توقعات إيجابية لمبيعات المجوهرات في أوروبا والولايات المتحدة؛

• عززت LVMH موقعها بنسبة 1.7%، مواصلة الحفاظ على مكانتها كقائدة عالمية في صناعة الفخامة؛

• أظهرت كيرينغ (PRTP.PA) نمواً بنسبة 1.4% على الرغم من الوضع الصعب مع علامة غوتشي.

يلاحظ الخبراء أن مرونة القطاع الفاخر تؤكد الاتجاه العالمي: يواصل المشترون الأثرياء الاستثمار بنشاط في الجودة والحصرية على الرغم من الاضطرابات التضخمية وعدم الاستقرار الاقتصادي.

التطلع إلى الأمام: الرهان على الاستقرار

تنتظر المشاركين في السوق تحديات جديدة. أظهر اليورو والنفط والأسهم الأوروبية نمواً واثقاً هذا الأسبوع، لكن التوقعات المستقبلية لا تزال غير مؤكدة. قد تصبح قرارات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي والبنك المركزي الأوروبي بشأن أسعار الفائدة الرئيسية، فضلاً عن التقلبات الجيوسياسية المحتملة، محركات للتغييرات الإضافية في الأسواق المالية.

يستعد المستثمرون بالفعل للأسابيع القادمة التي قد تجلب العديد من المفاجآت.

سوق السلع الشخصية الأوروبية في صعود

أظهر قطاع السلع الشخصية في أوروبا مكاسب ملحوظة يوم الجمعة. ارتفع المؤشر المعني (.SXQP) بنسبة 1.1%، مواصلاً الاتجاه الصعودي الذي حددته النتائج المثيرة للإعجاب للشركات الفاخرة. أصبح نجاح هيرميس الفرنسية بزيادة مبيعاتها بنسبة 18% في الربع الرابع نوعاً من المحفز للنمو للقطاع بأكمله.

يواصل المستثمرون الرهان على استقرار الطلب على السلع الفاخرة على الرغم من التقلبات الاقتصادية والمخاطر التضخمية المستمرة. يعتقد المحللون أن الاهتمام بالعلامات التجارية عالية الجودة والحصرية سيظل ثابتاً في المستقبل القريب، خاصة في ظل تزايد ثروة المشترين الأثرياء في آسيا والشرق الأوسط.

قطاع الرعاية الصحية تحت الضغط: أسهم فريزينيوس تتراجع

كان قطاع الرعاية الصحية (.SXDP) في الاتجاه المعاكس، حيث خسر 0.7%. كان العامل الرئيسي وراء الحركة السلبية هو انخفاض بنسبة 6% في أسهم فريزينيوس ميديكال كير (FMEG.DE). تسبب الانخفاض الحاد في نشر توقعات مخيبة للآمال من قبل شركة داياليزيس دافيتا الأمريكية (DVA.N)، المسجلة في الولايات المتحدة.

قالت دافيتا إنها تتوقع أن تكون الأرباح للعام أقل من القيم المتوقعة. في ظل هذه الأخبار، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 11% في التداولات خارج البورصة يوم الخميس. يشعر المستثمرون بالقلق من أن تباطؤ قطاع خدمات الغسيل الكلوي قد يضع ضغطاً على اللاعبين الآخرين في السوق.

السياسة التجارية الأمريكية: توقف بدلاً من التعريفات

في غضون ذلك، تحول انتباه الأسواق إلى الوضع حول الحواجز التجارية الأمريكية. امتنع الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الخميس عن فرض تعريفات جديدة، مما ترك مجالاً لمفاوضات محتملة مع الشركاء التجاريين الأجانب.

في وقت سابق، أثارت تصريحات ترامب حول نيته فرض رسوم جمركية ردًا على فرض ضرائب على الواردات الأمريكية مخاوف بشأن اندلاع حرب تجارية واسعة النطاق. ومع ذلك، فإن القرار بالتوقف في هذه المرحلة تم اعتباره من قبل الأسواق إشارة إيجابية.

يعتقد الخبراء أنه إذا كانت المفاوضات مثمرة، فقد يخفف ذلك من التوترات في الساحة التجارية العالمية ويدعم النمو المستمر في أسواق الأسهم. ومع ذلك، هناك خطر أنه في حالة الفشل، سيتم فرض الرسوم الجمركية، مما سيكون له تأثير سلبي على العلاقات التجارية الدولية.

الأسواق تترقب بقلق الخطوات القادمة

وهكذا، انتهى الأسبوع في الأسواق العالمية بنتائج متباينة. بينما تتمتع الشركات الأوروبية التي تركز على السلع الاستهلاكية بالنمو، يواجه القطاع الطبي صعوبات كبيرة. في الوقت نفسه، يراقب المستثمرون بقلق التطورات في مجال التجارة الدولية، حيث يعتمد الكثير على القرارات المستقبلية للبيت الأبيض.

قد تكون الأسابيع القادمة حاسمة: إما أن تشهد الأسواق تعزيزًا لمواقفها بعد الخطوات الدبلوماسية التجارية، أو ستواجه موجة جديدة من التقلبات مع استئناف المواجهة الجمركية.