وجد مؤشر S&P 500 أرضية صلبة بعد أن قرر البيت الأبيض إعفاء صناعة السيارات من التعريفات الجمركية بنسبة 25% المفروضة على المكسيك وكندا. دونالد ترامب وفريقه يفكرون الآن في استثناء آخر - المنتجات الزراعية، وخاصة البوتاس والأسمدة. هذه الخطوة يمكن أن توفر دفعة إضافية للأسهم الأمريكية.

ومع ذلك، لم يكن تعديل قائمة التعريفات هو السبب الوحيد لانتعاش مؤشر S&P 500. فقد جاء الدعم أيضًا من الأسواق الدولية. تخطط ألمانيا لإنشاء صندوق خاص للبنية التحتية بقيمة 500 مليار يورو وإعفاء الإنفاق الدفاعي من القيود المالية. الاتحاد الأوروبي يستعد لزيادة الإنفاق العسكري بمقدار 800 مليار يورو. حافظت الصين على هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 5%، مما يشير إلى مزيد من التحفيز المالي والنقدي. تستعد الدول لحروب تجارية، مما يشير إلى أن مثل هذه الصراعات لن تعرقل الاقتصاد العالمي بالكامل.

تزايد المخاوف من الركود للاقتصاد الأمريكي

في الوقت نفسه، عادت مخاطر الركود للاقتصاد الأمريكي إلى الظهور. وفقًا لـ JP Morgan، ارتفعت احتمالية حدوث ركود في الأشهر الـ 12 المقبلة من 17% إلى 31% منذ أواخر نوفمبر. تقدر Goldman Sachs أن السيناريو قد ارتفع من 14% في يناير إلى 23%.

مخاطر الركود للأسهم الأمريكية

الركود الاقتصادي يعني مشاكل للأسهم الأمريكية. تصريح دونالد ترامب بأن على أمريكا أن تتحمل "بعض الألم" قبل الدخول في عصر ذهبي جديد لا يطمئن المستثمرين. التنفيذ السريع للرئيس للتعريفات الجمركية حطم آمال السوق بأن تهديداته كانت مجرد خدعة.

في الوقت نفسه، يواصل إيلون ماسك التقدم بقوة، مسرعًا الجهود لتقليل البيروقراطية الحكومية - وهي خطوة قد تبطئ الاقتصاد الأمريكي بشكل أكبر. جاء تحذير جديد مع تقرير التوظيف لشهر فبراير من ADP، الذي أظهر فقط 77,000 وظيفة جديدة في القطاع الخاص، وهو أصغر زيادة في عامين. خوفًا من الحماية العدوانية للبيت الأبيض، تتردد الشركات في توسيع التوظيف.

هل سيتدخل باول لدعم السوق؟

المستثمرون الآن ينتظرون بفارغ الصبر بيانات سوق العمل الأمريكي وتعليقات جيروم باول. إذا رفض ترامب تقديم طوق النجاة لمؤشر S&P 500، فهل يمكن لرئيس الاحتياطي الفيدرالي التدخل بدلاً من ذلك؟

أدت علامات تباطؤ الاقتصاد الأمريكي إلى رفع توقعات الأسواق الآجلة لثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة في عام 2025، بعد أن كانت اثنتين سابقًا. إذا أكد باول هذا التوقع، فقد يؤدي ذلك إلى موجة جديدة من التفاؤل لمؤشر S&P 500.

التوقعات الفنية لمؤشر S&P 500

على الرسم البياني اليومي، ارتد مؤشر S&P 500 من الدعم المتوقع عند 5,740، مشكلاً قاعًا محتملاً. تزداد احتمالية التماسك، مع احتمال أن تكون الحدود العليا بالقرب من 5,940 أو 5,980. قد يشير الرفض من هذه المستويات إلى جني الأرباح من المراكز الطويلة من الانخفاض واحتمال حدوث انعكاس.