Bank of Japan telah menamatkan mesyuarat dasar monetari bagi bulan Mac, dengan keputusan yang paling dijangka—mengekalkan semua parameter dasar monetari tanpa perubahan. Para peserta pasaran memberi tumpuan khusus kepada kenyataan Gabenor BOJ, Kazuo Ueda, serta kenyataan yang mengiringi keputusan bank pusat. Walaupun BOJ berusaha mengekalkan nada yang seimbang, hasil keseluruhan mesyuarat itu memberi kesan negatif kepada yen Jepun.
BOJ menyatakan bahawa ekonomi Jepun sedang pulih secara sederhana, walaupun beberapa sektor menunjukkan "kelemahan tertentu." Eksport dan pengeluaran industri kekal stabil, manakala kadar pekerjaan dan pendapatan isi rumah telah meningkat dengan ketara. Namun, bank pusat memberi amaran bahawa tahap ketidakpastian yang tinggi masih wujud terhadap aktiviti ekonomi dan harga di Jepun, "termasuk perkembangan dalam situasi perdagangan luar negara."
Sebagai hasilnya, BOJ menyatakan bahawa ia memerlukan tempoh penangguhan untuk menilai kesan tarif AS terhadap ekonomi Jepun yang berorientasikan eksport. Sebaliknya, bank pusat juga menunjukkan kesediaan untuk terus menaikkan kadar faedah "sekiranya Jepun mencapai kemajuan ke arah memenuhi sasaran inflasi 2% secara mampan."
Pasaran menafsirkan retorik ini sebagai faktor negatif bagi yen. Ulasan tambahan daripada Gabenor BOJ, Ueda, juga gagal mengubah sentimen. Beliau mengulangi bahawa BOJ akan menyesuaikan langkah pelonggaran monetarinya "jika unjuran ekonomi dan harga menjadi kenyataan." Namun, beliau turut menekankan keperluan untuk berhati-hati "disebabkan ketidakpastian dalam dasar luar negara, terutamanya kemungkinan akibat daripada tarif import baharu AS."
Ueda selanjutnya menyatakan bahawa, dengan mengambil kira tahap ketidakpastian yang tinggi, "sukar untuk menentukan sejauh mana Jepun berada dalam mencapai sasaran inflasinya."
Implikasi Mesyuarat BOJ Mac
Kesimpulan utama daripada mesyuarat BOJ pada bulan Mac ialah jangkaan kenaikan kadar faedah pada bulan Mei kini berada dalam keraguan yang serius. Ueda menyatakan bahawa BOJ akan menyemak semula unjurannya pada bulan April apabila "situasi menjadi lebih jelas." Namun, adalah tidak mungkin bahawa bulan April akan membawa lebih banyak kejelasan, memandangkan tarif balas AS dijangka berkuat kuasa pada bulan tersebut (kecuali Trump memberikan pengecualian kepada Jepun). Ini menunjukkan bahawa BOJ mungkin menangguhkan kenaikan kadar faedah sekurang-kurangnya sehingga bulan Jun untuk menilai kesan dasar perdagangan AS.
Selepas mesyuarat BOJ, EUR/JPY sempat mencecah paras 163.85. Walau bagaimanapun, perlu diingat bahawa BOJ hanya memberikan sokongan tambahan kepada pembeli euro—latar belakang asas sudah pun memihak kepada kenaikan harga yang lebih tinggi.
Melihat kepada carta mingguan, EUR/JPY berada dalam aliran menaik selama empat minggu berturut-turut. Bank Pusat Eropah (ECB) turut menyokong pengukuhan euro walaupun telah menurunkan kadar faedah bulan ini. Pada masa yang sama, ECB mengadopsi pendirian yang "sederhana proaktif."
Dalam sidang media ECB, Presiden Christine Lagarde menyatakan bahawa bank pusat tidak mengikuti laluan pemotongan kadar faedah yang telah ditetapkan terlebih dahulu—sebaliknya, keputusan akan dibuat secara mesyuarat demi mesyuarat bergantung kepada data yang masuk. Walaupun ini adalah kenyataan standard, Lagarde menambah satu perkara penting: ECB mungkin menghentikan pemotongan kadar jika data makroekonomi membenarkannya. Pasaran mentafsirkan ini sebagai isyarat bahawa ECB boleh menamatkan kitaran pelonggaran monetarinya lebih awal daripada jangkaan.
Sokongan Tambahan untuk EUR: Pembaharuan "Had Hutang" Jerman
Sokongan tambahan bagi euro turut datang daripada undian di Parlimen Jerman (Bundestag). Para penggubal undang-undang meluluskan pindaan perlembagaan, membolehkan kerajaan meminjam lebih banyak dan melabur secara besar-besaran dalam infrastruktur serta pertahanan.
Untuk mencapai matlamat ini, Jerman telah melonggarkan "had hutang" yang sebelum ini mengehadkan pinjaman kerajaan secara berlebihan. Rang undang-undang ini akan dibawa ke Bundesrat (dewan tinggi Parlimen) pada hari Jumaat untuk kelulusan akhir.
Para penggubal undang-undang Jerman bergegas meluluskan reformasi ini sebelum Bundestag yang baharu mengambil alih pada 25 Mac—kerana Parlimen baharu dijangka akan menolaknya. Parti sayap kanan AfD serta Parti Kiri menentang peningkatan perbelanjaan pertahanan.
Namun begitu, Bundestag semasa telah meluluskan undang-undang tersebut, dan Bundesrat dijangka akan memberikannya kelulusan. Ini bermakna Jerman akan menubuhkan dana khas berjumlah €500 bilion untuk membiayai pemodenan infrastruktur, termasuk landasan kereta api, jambatan, jalan raya, dan lain-lain.
Prospek EUR/JPY: Pertumbuhan Lanjut Kemungkinan
Gambaran asas untuk EUR/JPY kekal optimis, terutamanya mempertimbangkan hasil mesyuarat BOJ pada bulan Mac yang tidak pasti.
Dari perspektif teknikal, EUR/JPY diperdagangkan antara garis tengah dan garis atas penunjuk Bollinger Bands dan garis penunjuk Ichimoku, membentuk isyarat "Parade of Lines" yang meningkat. Sasaran utama dan pertama adalah 164.30, yang sejajar dengan garis atas Bollinger Bands pada rangka masa D1.
