Pakar strategi mata wang di Bank of America (BofA) kini berada dalam keadaan kebingungan. Menurut para penganalisis, walaupun keuntungan korporat semakin merosot, indeks S&P 500 yang popular itu masih dianggap mahal.

Pakar institusi kewangan tersebut menyatakan bahawa S&P 500 telah jatuh sebanyak 7% daripada paras tertinggi sebelumnya, manakala anggaran pendapatan bagi tahun 2025 telah disemak turun sebanyak 4 mata peratusan.

Walaupun perkembangan ini berlaku, penganalisis BofA berhujah bahawa indeks tersebut kekal "secara statistiknya mahal mengikut hampir setiap ukuran." Indeks kini berada di bawah tekanan susulan peningkatan ketidakstabilan politik, serta pendedahan yang lebih besar terhadap operasi berintensifkan aset dan turun naik margin dalam kalangan syarikat Amerika Syarikat.

Pakar strategi mata wang BofA turut mengesan perubahan dalam kecenderungan pelabur, di mana pelabur Eropah kini lebih cenderung memilih saham tempatan dan semakin mengetepikan saham Amerika. Bank itu menekankan bahawa saham AS kini bernilai dua kali ganda lebih mahal berbanding saham Eropah, dengan S&P 500 diniagakan pada nisbah 20 kali pendapatan hadapan, berbanding hanya 14 kali di Eropah—penilaian yang menggambarkan premium dua kali ganda daripada purata sejarah.

Walau bagaimanapun, BofA turut mengetengahkan beberapa kelebihan struktur saham AS, termasuk penyata imbangan korporat yang bersih, tahap ketelusan korporat yang tinggi, dan status dolar sebagai mata wang rizab dunia.

Namun begitu, penganalisis memberi amaran bahawa risiko-risiko baharu yang sedang muncul boleh menjejaskan prestasi saham AS, terutamanya dalam sektor teknologi. Meskipun begitu, BofA masih mengekalkan keyakinan jangka panjang terhadap ekuiti Amerika, khususnya syarikat berkapitalisasi besar. Bank itu menyimpulkan bahawa aliran modal yang berterusan boleh mencetuskan kecenderungan terlalu optimistik terhadap saham Eropah, sebaik sahaja ketidaktentuan berhubung tarif diselesaikan.