После обвала рынка на открытии сегодняшнего торгового дня, в том числе на фоне резкого укрепления доллара, первая половина европейской торговой сессии вторника проходит при достаточно вялой активности инвесторов. Доллар по-прежнему силен, а участники рынка, похоже, пересматривают свои стратегии накануне заседания ФРС. Оно начнется сегодня, а завершится в среду публикацией в 19:00 (GMT) решения по процентной ставке.

Широко ожидается, что по итогам январского заседания процентная ставка ФРС останется на прежнем уровне 4,50%. Больший интерес будут представлять сопутствующие заявления и пресс-конференция, которая начнется в 19:30.

Инвесторы при оценке дальнейших шагов ФРС также анализируют опубликованные в середине месяца данные по инфляции в США. Как известно, индекс потребительских цен ускорился в декабре с +0,3% до +0,4% и с +2,7% до +2,9% в годовом выражении. Однако не дотянувший до прогноза и снизившийся базовый показатель (с +0,3% до +0,2% и с +3,3% до +3,2% в годовом выражении) вновь возродил разговоры, что ФРС все же пойдет по пути дальнейшего смягчения политики. Опубликованные немного ранее данные по производственной инфляции в США, несмотря на рост, тоже оказались слабее прогнозных значений (данные по производственной инфляции учитываются при расчете индексов PCE, предпочтительных для ФРС показателей инфляции).

Самым простым видится нейтральная реакция рынка на такое решение ФРС (пауза в действиях), если, конечно, в сопроводительном заявлении или в выступлении главы американского ЦБ Пауэлла не будет содержаться неожиданных сигналов, направленных в ту или иную сторону. Если участники рынка сочтут их жесткими, то стоит ждать укрепления доллара. И наоборот, мягкая риторика сопутствующих заявлений со склонностью руководителей ФРС к дальнейшему смягчению политики вызовет, скорее всего, ослабление доллара. В то же время рассчитывать на его сильное снижение тоже вряд ли стоит.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

Ситуация в мировой экономике в данный момент складывается в пользу американской.

Из США продолжают поступать достаточно сильные и позитивные макро данные, свидетельствующие о стабильности американской экономики и рынка труда страны, выглядящих значительно лучше, чем у других экономических конкурентов США.

По очевидной логике и как раньше высказывались некоторые из руководителей ФРС, зачем снижать ставки, если инфляция упорствует, не желая снижаться в сторону целевого уровня 2,0%, экономика сильна, а рынок труда стабилен.

К тому же здесь появился такой еще один неожиданный и достаточно слабо предсказуемый фактор, как новый президент США Трамп. То он настаивает на введении жестких внешнеторговых тарифов, то призывает к немедленному снижению процентных ставок (об этом он высказался на прошлой неделе, выступая на Всемирном экономическом форуме в Давосе, призвав к аналогичным действиям руководителей других крупнейших мировых ЦБ).

В целом же доллар все же выглядит привлекательнее своих конкурентов на валютном рынке в то время, как его индекс USDX торгуется в зоне среднесрочного и долгосрочного бычьих рынков. Пробой зоны сопротивления 107.92–108.13 окончательно (после коррекции к уровню поддержки 107.40) вернет USDX в зону бычьего рынка (подробнее о динамике цены и альтернативный сценарий см. в нашем обзоре «Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 28 и 29.01.2025»).