Пара EUR/USD остается под давлением после прерывания трехдневного роста. В четверг сессия началась с попытки закрепления на уровне 1,0850, однако технические индикаторы указывают на преобладание медвежьих настроений.

Дальнейшая динамика валютной пары во многом зависит от реакции рынка на решения ФРС США.

Влияние заседания ФРС на доллар и евро

ФРС, как и ожидалось, сохранила процентную ставку в диапазоне 4,25%–4,5%, но риторика председателя осталась осторожной. Было подчеркнуто, что американский регулятор не намерен торопиться со снижением ставок, особенно если экономика останется сильной.

Этот сигнал укрепил доллар США, что оказало давление на евро.

В фокусе сегодня публикация заявок на пособие по безработице в США. Данные выше прогнозов могли бы ограничить рост доллара и поддержать EUR/USD, но этого не произошло.

Число первичных заявок увеличилось до 223 тыс., что немного ниже рыночных ожиданий в 224 тыс. Показатель остается на исторически низких уровнях. В то же время количество повторных заявок увеличилось на 33 тыс., что соответствует рыночным ожиданиям.

Исходя из статистики, в США сохраняется устойчивый рынок труда, несмотря на длительный период жесткой денежно-кредитной политики и пессимистичные данные, опубликованные в первом квартале года.

Технический анализ EUR/USD

На 4-часовом графике индикатор RSI остается ниже 40, что подтверждает медвежий настрой. Пара торгуется вблизи 1,0830 – важного уровня поддержки, совпадающего с нижней границей восходящего регрессионного канала.

В случае пробоя этой отметки продавцы могут активизироваться, что приведет к снижению к 1,0730 (200-дневная SMA) и далее к 1,0700.

Сопротивления расположены на 1,0900, 1,0950 и 1,1000. Закрепление выше 1,0900 может стать сигналом к возвращению к бычьему сценарию, но пока евро под давлением.

Торговые рекомендации

Продажа при пробое 1,0830 с целями 1,0730 и 1,0700.

Покупка в случае возврата выше 1,0900 с целью 1,0950.

Рынок остается под влиянием политики ФРС, и трейдерам стоит внимательно следить за макроэкономическими данными, которые могут изменить баланс сил между долларом и евро.

Фундаментальное обоснование возможного роста евро

Переток капитала из американских в европейские активы может стать ключевым фактором укрепления евро. Согласно последнему исследованию Bank of America, инвесторы стремительно сокращают позиции в акциях США и переориентируются на европейские рынки.

В марте доля вложений в европейские акции выросла на 12%, достигнув 39%, в то время как доля инвестиций в американские активы снизилась до 23%.

Этот массовый переход связан с улучшением экономических перспектив Европы, в частности, благодаря финансовым стимулам Германии и увеличению оборонных расходов ЕС. В то же время на фоне опасений по поводу замедления экономики США интерес к американским активам ослабевает.

Приток капитала в европейские активы уже оказал поддержку евро, способствовав его росту на 5,5% в марте. Если этот тренд продолжится, курс EUR/USD может укрепиться еще больше.

Goldman Sachs также фиксирует исторически высокий приток инвестиций в европейские активы, отмечая, что за последние четыре недели это был самый значительный приток с 2015 года.

Дополнительным фактором давления на доллар может стать ослабление статуса США как главного экономического двигателя. Согласно опросу Bank of America, 83% инвесторов ожидают замедления американской экономики, а 60% прогнозируют усиление экономического роста в Европе в ближайшие 12 месяцев.

Ослабление доллара в таких условиях может привести к дальнейшему укреплению евро.

Помимо этого, перераспределение капитала затрагивает и секторальные предпочтения инвесторов. В Европе растет интерес к промышленности и финансовому сектору, а также к акциям с малой капитализацией.

Доля наличных средств среди европейских инвесторов увеличилась до 3,8%, что свидетельствует о подготовке к возможным изменениям в динамике мирового рынка.

Таким образом, в случае дальнейшего ослабления доллара и продолжения ротации капитала в пользу европейских активов, евро может получить дополнительную поддержку, укрепляя позиции против доллара.