O par EUR/USD continuou seu movimento de alta na quarta-feira, atingindo o nível 1,0435 na quinta-feira. Uma rejeição desse nível favoreceria o dólar americano, retomando a queda em direção à zona de suporte de 1,0335-1,0346 e, possivelmente, mais baixa.

Os movimentos do par EUR/USD estão cada vez mais semelhantes a uma faixa lateral, especialmente visível no gráfico de 4 horas. Um rompimento e consolidação acima de 1,0435 indicaria a continuidade da valorização do euro.

No gráfico horário, a estrutura das ondas tornou-se incerta. A onda de queda mais recente falhou em romper a mínima anterior, enquanto a última onda de alta não conseguiu superar o topo anterior. Isso sugere que a tendência pode ter se tornado baixista ou que estamos observando um movimento lateral complexo. Além disso, a inconsistência no tamanho das ondas aumenta a incerteza sobre a presença de uma tendência clara.

O cenário fundamental de quarta-feira era altamente relevante, mas os traders não reagiram de forma decisiva, o que pode indicar que a maioria do mercado não está interessada em comprar o dólar no momento.

Ainda assim, a inflação nos EUA acelerou tanto no Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral quanto no núcleo da inflação. Esse aumento torna altamente improvável que o Federal Reserve (FOMC) reduza as taxas de juros antes do verão. Além disso, se a inflação permanecer elevada, um corte de juros no segundo semestre também pode não ocorrer.

Em outras palavras, com o nível atual da inflação, o Fed dificilmente considerará um afrouxamento monetário. Somente um declínio consistente da inflação ao longo do tempo poderia reacender as discussões sobre cortes de juros. Até lá, o banco central dos EUA deve manter sua postura restritiva.

Dessa forma, os compradores do euro tiveram uma ótima oportunidade de impulsionar a moeda ontem, mas os vendedores acabaram assumindo o controle. Esse desfecho foi um tanto surpreendente, reforçando a probabilidade de um mercado lateral.

No gráfico de 4 horas, o par voltou ao nível de retração Fibonacci de 127,2%, em 1,0436. Uma rejeição deste nível apoiaria o dólar americano e sinalizaria um novo declínio em direção ao nível de Fibonacci de 161,8%, em 1,0225.

Até o momento, o padrão de negociação de 2025 tem sido predominantemente lateral. Isso significa que uma nova queda do euro poderia começar a partir dos níveis atuais ou ligeiramente acima.

Relatório de Compromisso dos Traders (COT)

Na última semana de relatório, os traders profissionais adicionaram 8.894 posições de compra e 904 posições de venda. Apesar disso, o sentimento geral na categoria "Não Comercial" permanece baixista, sugerindo a continuação da tendência de queda do par EUR/USD.

• Total de posições de compra entre especuladores: 162.000
• Total de posições de venda: 221.000

Durante vinte semanas consecutivas, os grandes traders têm reduzido suas posições no euro, reforçando um movimento de baixa contínuo, sem exceções. Ocasionalmente, há semanas em que o sentimento altista domina, mas esses casos são exceções e não uma mudança de tendência.

O principal fator que anteriormente enfraquecia o dólar — as expectativas de cortes de juros pelo Fed — já foi precificado pelo mercado. No momento, não há dados bem funamentados para que os investidores continuem vendendo o dólar. Esses motivos podem surgir ao longo do tempo, mas por enquanto, a probabilidade de fortalecimento adicional do dólar é maior.

A análise técnica também confirma a continuidade da tendência de baixa no longo prazo, reforçando minha expectativa de uma queda adicional no EUR/USD.

Calendário econômico da zona do euro e dos EUA

• Alemanha - Índice de Preços ao Consumidor (CPI) (07:00 UTC)
  
• Zona do euro - Variação da produção industrial (10:00 UTC)
• EUA - Índice de Preços ao Produtor (PPI) (13:30 UTC)
• E.U.A. - Pedidos iniciais de subsídio de desemprego (13:30 UTC)

O calendário econômico do dia 13 de fevereiro contém quatro eventos programados, mas nenhum é considerado importante. Como resultado, o impacto geral no mercado pode permanecer limitado ao longo do dia.

Previsão para o EUR/USD e recomendações de negociação

As oportunidades de venda são válidas em uma rejeição de 1,0435, visando alcançar os alvos 1,0373 e 1,0346. As oportunidades de compra não são recomendadas, já que o par provavelmente está sendo negociado dentro de uma faixa lateral perto de seu limite superior.

Níveis de Fibonacci

• Gráfico horário: 1.0533–1.0213
• Gráfico de 4 horas: 1.0603–1.1214