A estrutura de ondas do gráfico horário tornou-se mais ambígua. A última onda de baixa concluída não quebrou a mínima anterior, enquanto a última onda de alta superou o pico anterior. Isso sugere que a tendência pode ter mudado para alta, ou estamos testemunhando um movimento lateral complexo, o que é mais evidente no gráfico de 4 horas. Os tamanhos inconsistentes das ondas levantam dúvidas sobre a presença de uma tendência clara.

A falta de notícias fundamentais na segunda-feira explica a baixa atividade no mercado. Os touros impulsionaram o mercado para cima na semana passada, mas o cenário fundamental tem sido misto. Se o dólar americano tivesse se fortalecido em vez do euro, isso não teria sido surpreendente, considerando os dados.

O gráfico de 4 horas mostra claramente um mercado lateral nos últimos meses, indicando uma fase de consolidação. Isso sugere que nem os touros nem os ursos têm uma vantagem decisiva. Portanto, o crescimento da semana passada pode terminar nesta semana, levando a um declínio para 1,0225, um nível a partir do qual ocorreram recuperações anteriores.

Para uma tendência de alta sustentada, seria necessário um forte apoio fundamental da zona do euro. No entanto, a UE continua correndo o risco das tarifas de importação dos EUA, que os economistas alertam que podem ser altamente prejudiciais. A taxa de crescimento do PIB da zona do euro já é fraca, e sanções comerciais adicionais poderiam desacelerá-la ainda mais.

No gráfico de 4 horas, o par retrocedeu para o nível de retração Fibonacci de 127,2% em 1,0436 e está se mantendo acima dele. No entanto, é evidente que o mercado tem permanecido em uma faixa horizontal ao longo de 2025. Isso significa que, a partir dos níveis atuais ou um pouco mais altos, o euro pode retomar seu declínio. Hoje, nenhum sinal de divergência foi observado em nenhum indicador.

Relatório de Compromissos dos Traders (COT)

Na última semana de relatório, os traders institucionais abriram 3.040 novas posições de compra e 8.851 novas posições de venda. O grupo não comercial permanece em baixa, sugerindo novas quedas no EUR/USD.

• Total de posições de compra: 165,000
• Total de posições de venda: 230,000

Por 21 semanas consecutivas, os grandes investidores têm reduzido suas posições em euros, reforçando uma tendência de baixa de longo prazo. Ocasionalmente, ocorrem semanas de alta, mas essas são exceções, não a norma.

O principal fator que enfraqueceu o dólar - as expectativas de flexibilização da política do Fed - já foi precificado. A menos que surjam novos catalisadores de baixa para o dólar, é mais provável que a moeda americana se fortaleça.

A análise técnica também apoia a continuidade da tendência de baixa de longo prazo, o que me leva a esperar novas quedas no EUR/USD.

Calendário econômico da zona do euro e dos EUA:

Zona do euro:

• Índice de sentimento econômico ZEW para a Alemanha (10:00 UTC)
• Índice de sentimento econômico ZEW para a zona do euro (10:00 UTC)

Para 18 de fevereiro, o calendário econômico contém apenas dois eventos, ambos com importância limitada para os traders. A expectativa é que o impacto fundamental sobre o sentimento do mercado seja fraco.

Previsão para o EUR/USD e recomendações de negociação:

Posições de venda: A venda do EUR/USD é possível se o par se consolidar abaixo de 1,0458 na tabela horária, tendo como alvo 1,0435 e 1,0411.

Posições de compra: A compra é possível em uma recuperação a partir de 1,0458, mas o par provavelmente está sendo negociado dentro de uma faixa no gráfico de 4 horas, perto do limite superior.

Níveis Fibonacci:

• Gráfico horário: Baseado em 1,0533-1,0213
• Gráfico de 4 horas: Baseado em 1,0603-1,1214