Пара евро-доллар завершила пятничные торги на отметке 1,0377. Трейдеры закрыли неделю на минорной ноте (цена открытия – 1,0481), отражая общее усиление американской валюты.
Примечательно, что продавцы eur/usd усилили свои позиции на фоне замедления годового базового индекса PCE в январе и достаточно сильных данных по росту инфляции в Германии. Это означает, что «балом» правили антирисковые настроения, которые существенно возросли во второй половине недели. Президент США ужесточил свою риторику, анонсировал новые тарифы и опроверг очередную отсрочку введения 25-процентных пошлин на канадские и мексиканские товары. Плюс ко всему, рынок отреагировал на провал переговоров между Трампом и Зеленским – встреча завершилась публичным скандалом и «хлопаньем дверью». Такой фундаментальный фон оказал поддержку безопасному доллару, благодаря чему пара eur/usd вернулась в область 3-й фигуры.
Но начнём с ключевых макроэкономических отчётов недели. Например, во вторник был опубликован индекс потребительской уверенности от Conference Board. Отчёт оказался в «красной зоне»: согласно прогнозам, показатель должен был снизиться до отметки 102,7, но вместо этого он рухнул до 98,3. При этом здесь сформировалась нисходящая динамика, так как индекс снижается третий месяц подряд.
В четверг был опубликован еще один важный для eur/usd отчёт. Мы узнали вторую оценку данных по росту ВВП США в четвёртом квартале прошлого года. Выяснилось, что вторая оценка показателя совпала с первоначальной (рост на 2,3% в годовом выражении), однако компонент инфляции PCE превысил прогнозы, поднявшись до 2,7% (тогда как первоначальная оценка роста была на уровне 2,5%). В целом, отчёт по росту американской экономики был интерпретирован в пользу американской валюты на фоне более сильных данных по расходам на личное потребление.
При этом стоит отметить, что базовый индекс PCE в январе в годовом выражении замедлился (до 2,6%, после роста до 2,9% в декабре), а в месячном исчислении – ускорился до 0,3% (рост фиксируется второй месяц подряд). Однако трейдеры фактически проигнорировали этот релиз. Вернее, его публикация не приостановила рост американской валюты по всему рынку: индекс доллара США завершил торговый день на двухнедельном максимуме (107,55).
Не помогли покупателям eur/usd и данные по росту инфляции в Германии. Общий индекс потребительских цен в феврале остался на январском уровне, то есть на отметке 2,3%. Гармонизированный индекс вырос до 2,8%. На этом уровне показатель выходил и в январе, и в декабре. «Стагнация» немецкой инфляции оказала небольшую поддержку евро, но не переломила ситуацию по паре в пользу покупателей.
Основным ньюсмейкером недели снова стал Дональд Трамп, который существенно ужесточил свою риторику «по всем направлениям». От былого оптимизма, когда глава Белого дома на месяц отсрочил введение 25-процентных тарифов (в отношении канадских и мексиканских товаров) не осталось и следа. Более того, Трамп опроверг информацию о том, что он продублирует отсрочку до апреля – тарифы будут введены 4 марта, то есть уже на следующей неделе. Также он сообщил о том, что в этот день введет дополнительный 10-процентный налог на китайский импорт.
Одновременно с этим президент США анонсировал 25-процентные пошлины на все товары из ЕС. Он не уточнил, когда именно будут введены новые тарифы и действительно ли налог будет применяться ко всем группам товаров. Но с большой долей вероятности «под каток» попадёт европейская автомобильная промышленность, так как Трамп ранее неоднократно заявлял о том, что здесь сложились несправедливые условия. Евросоюз взимает 10-процентные пошлины на импорт авто, что в 4 раза превышает американскую ставку пошлин на европейские легковые автомобили (2,5%). Если Трамп действительно взвинтит ставку, увеличив её в 10 раз, это сильно ударит по автомобильной отрасли европейского региона (сильнее всего пострадает Германия). Например, в 2024 году в США из ЕС ввезли около 8 миллионов автомобилей – это почти половина всех продаж на рынке.
Представители Еврокомиссии уже пообещали «жесткий и немедленный ответ» на подобный шаг американского президента, но многие аналитики сомневаются в том, что страны ЕС действительно смогут сформировать единую консолидированную позицию в этом вопросе. Вероятней всего, отдельные страны Евросоюза будут договариваться с Белым домом, «выбивая» себе преференции, несмотря на громкие и воинственные заявления европейских чиновников.
Таким образом, несмотря на достаточно противоречивые макроэкономические отчёты, результат – «на табло», как говорят футболисты. Продавцы eur/usd отвоевали за неделю более чем 100 пунктов, завершив пятничные торги в области 3-й фигуры. Нисходящая динамика была обусловлена исключительно усилением гринбека – безопасный доллар пользовался повышенным спросом на фоне усиления антирисковых настроений. Это означает, что если «тарифное противостояние» будет усугубляться (например, если Трамп назначит дату введения пошлин на европейские товары), пара снизится к основанию третьей фигуры и попытается уйти ниже, в область годовых минимумов.
С точки зрения техники, пара eur/usd по-прежнему находится в облаке Kumo, но уже между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands (на протяжении почти двух предшествующих недель цена колебалась между средней и верхней линиями на D1). Продавцы пытались преодолеть промежуточный уровень поддержки 1,0360 (линия Kijun-sen), но зафиксировали прибыль и немного откатились, завершив пятничные торги на отметке 1,0377. Поэтому рассматривать короткие позиции целесообразно только после того, как медведи преодолеют вышеуказанную отметку 1,0360. Ближайшие цели южного движения: 1,0340 (нижняя граница облака Kumo на D1) и 1,0300 (нижняя линия Bollinger Bands на том же таймфрейме).
