Как показал опубликованный в начале американской торговой сессии в четверг отчет Бюро трудовой статистики Министерства труда США, индексы цен производителей замедлились в феврале, причем, быстрее, чем ожидалось. Так, годовой общий индекс PPI снизился до +3,2% с +3,7% в январе, а базовый – до +3,4% с +3,8% месяцем ранее. Эти данные последовали после публикации в среду индексов потребительских цен, которые также замедлились: общий CPI – до +2,8% с +3,0% месяцем ранее, а базовый – до +3,1% с январского значения +3,3% (в годовом выражении).

Все годовые индексы CPI и PPI замедлись сильнее прогнозов, что повышает вероятность дальнейшего снижения процентной ставки ФРС.

*) см. также:

• Торговые индикаторы Instaforex по USDX
• Инструменты фундаментального анализа. Динамика рынка труда
• Инструменты фундаментального анализа. Инфляционные показатели
• Инструменты фундаментального анализа. Кредитно-денежная политика центрального банка

Участники рынка ждут очередного снижения процентной ставки ФРС в июне и общего смягчения монетарной политики на 0,75% в этом году. Слабеющие индексы инфляции в США вкупе с растущими рисками рецессии повышают шансы тех участников рынка, которые ставят на снижение процентной ставки ФРС уже в мае, отметили мы в нашем вчерашнем обзоре.

Отметим, что на прошлой неделе глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что жесткая монетарная политика не продлится долго, «если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция упадет больше, чем ожидалось». Это заявление стало одним из последних со стороны руководства ФРС за неделю до заседания американского ЦБ 18 – 19 марта.

Доллар сначала резко ослаб на публикацию данных PPI. Однако, его снижение было несильным и краткосрочным. Вскоре доллар перешел к росту, который подогревался довольно позитивным отчетом Минтруда США с данными по динамике числа заявок на пособия по безработице, указавшим на их снижение на отчетной неделе, и растущей доходностью американских гособлигаций.

Что касается оставшихся важных публикаций на неделе, то стоит обратить внимание на публикацию в пятницу (в 14:00 GMT) предварительного индекса потребительского доверия американцев от Мичиганского университета. Данный индикатор отражает уверенность потребителей в экономическом развитии страны. Высокий уровень говорит о росте экономики, в то время как низкий указывает на стагнацию. Предыдущие значения индикатора: 64,7 в феврале, 71,1 в январе 2025 года, 74,0 в декабре 2024 года, 71,8 в ноябре, 70,5 в октябре, 70,1 в сентябре. Данные свидетельствуют о неравномерности восстановления этого показателя, что негативно для USD. Ожидается замедление до 63,4, что, вероятно, также ослабит доллар, позволив его продавцам получить дополнительную прибыль после сегодняшней коррекции.

Впрочем, если рост доходности американских бондов (а он сегодня продолжается 3-й день подряд) продлится и завтра, то снижение доллара вряд ли будет сильным. В случае же роста выше прогноза и предыдущего значения данный показатель может усилить восходящую коррекцию доллара.

С технической же точки зрения, индекс USDX продолжает торговаться в зоне долгосрочного бычьего рынка, чуть выше важного долгосрочного уровня поддержки 103.60 (144-периодная скользящая средняя на недельном графике), но и в зоне медвежьего краткосрочного и среднесрочного рынков, ниже уровней сопротивления 105.35, 105.55, что создает предпосылки как для роста, так и для снижения цены (подробнее о динамике цены см. в обзоре «Индекс доллара USDX: сценарии динамики на 13.03.2025»).