Впереди – финальная неделя марта. Под занавес каждого месяца в Штатах традиционно публикуется один из самых важных инфляционных индикаторов – базовый индекс PCE – а в странах Европы – индексы PMI и IFO. Это, скажем так, «базовый набор». Однако на предстоящей неделе нас ожидает бонус в виде данных по росту американской экономики в 4 квартале (финальная оценка). Кроме того, на этой неделе в США будут опубликованы индекс настроения потребителей от Университета Мичигана и индикатор потребительской уверенности.
Вышеперечисленные релизы либо помогут продавцам eur/usd закрепиться в рамках 7-й фигуры, либо помогут покупателям удержаться выше таргета 1,0800.
Понедельник
Понедельник – день PMI. Индекс деловой активности в производственном секторе Германии в этом месяце останется в зоне сокращения (т.е. ниже 50-пунктной отметки), но при этом должен продемонстрировать восходящую динамику – с отметки 46,5 до 47,1. В таком случае евро получит небольшую, скорее символическую поддержку. Немецкий индекс PMI в сфере услуг последние три месяца находится в зоне расширения, и в марте также должен остаться выше таргета 50,0 – по прогнозам, он выйдет на отметке 52,3. Для покупателей eur/usd важно, чтобы этот показатель не рухнул «ниже ватерлинии», то есть не оказался в зоне сокращения. Общеевропейские индексы PMI повторяют траекторию немецких – в производственном секторе индекс находится ниже 50,0 (по прогнозам ожидается небольшой рост, с отметки 47,6 до 48,3), а в сфере услуг – выше 50,0 (здесь также ожидается рост до 51,2).
В период американской сессии понедельника будет опубликован мартовский индекс PMI деловой активности в производственном секторе США. Здесь ожидается небольшой спад – с отметки 52,7 до 51,9. Показатель растет второй месяц подряд (в январе он выкарабкался из зоны сокращения), поэтому даже минимальный откат может оказать давление на гринбек. Но здесь есть и другая сторона медали: если вопреки прогнозам индекс продолжит свой восходящий путь, доллар получит существенную поддержку, на фоне увеличения объема промышленного производства в феврале (согласно последним данным, объем увеличился сразу на 0,7% при прогнозе роста на 0,3%).
Также в понедельник ожидается выступление двоих представителей ФРС. Свою позицию озвучат глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик (без права голоса в этом году) и член Совета управляющих Майкл Барр (обладает постоянным правом голоса, согласно должности). Они могут прокомментировать мартовское заседание Федрезерва, по итогам которого регулятор обязался не спешить со снижением процентной ставки. Нюанс в том, что речь идет лишь о сохранении статус-кво на майском заседании, тогда как рынок по-прежнему почти уверен в том, что в июне ФРС снизит ставку. Если Бостик и Барр поставят под сомнение июньские перспективы, доллар получит существенную поддержку.
Вторник
В период европейской сессии вторника в Германии будут опубликованы индексы от института IFO. Индикатор условий деловой среды на протяжении двух предшествующих месяцев (январь, февраль) выходил на отметке 85,2, однако в марте ожидается рост – до 86,8 (это максимальное значение с июля 2024 года). Индикатор экономических ожиданий от IFO также должен продемонстрировать восходящую динамику – с отметки 85,4 до 86,9. Рост оптимистичных настроений связан с тем, что в марте в Германии был принят пакет многомиллиардных инвестиций в инфраструктуру и оборону. Одобренный обеими палатами немецкого парламента закон предусматривает ослабление «долгового тормоза» для расходов на оборону, а также выделение 500 миллиардов евро для специального инфраструктурного фонда.
В период американской сессии вторника в Штатах будет опубликован индекс потребительской уверенности от Conference Board. В прошлом месяце этот отчёт оказал сильное давление на гринбек, так как снизился сильнее ожиданий (при прогнозе 102,7 индекс вышел на отметке 98,3). В целом, индикатор демонстрирует нисходящую динамику третий месяц подряд, и март может стать четвёртым месяцем в этом ряду. Согласно прогнозам, показатель снизится до отметки 94,2 – это наиболее слабое значение индекса с февраля 2021 года. Доллар получит существенную поддержку лишь в том случае, если вопреки прогнозам индикатор превысит психологически важную отметку 100,0.
Ключевые спикеры вторника: член совета управляющих ФРС Адриана Куглер (обладает правом голоса) и глава ФРБ Нью-Йорка Джон Уильямс (с правом голоса).
Среда
Экономический календарь среды не насыщен для пары eur/usd важными событиями. При этом это очень важный день для британской валюты – в среду будет обнародован годовой бюджет UK и ключевые данные по росту инфляции в Великобритании.
В контексте eur/usd интерес вызывает разве что выступление представителей ФРС. Свою позицию озвучат глава ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари (без права голоса в этом году) и глава ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем (обладает правом голоса в этом году).
Четверг
В этот день всё внимание трейдеров eur/usd будет приковано к релизу данных по росту американской экономики в 4 квартале 2024 года (в четверг будет опубликована окончательная оценка). Вторая оценка роста ВВП США в 4 квартале осталась на уровне 2,3%. Согласно прогнозам, этот показатель всё же будет пересмотрен в сторону увеличения – до 2,4%. Напомню, что результат третьего квартала в итоге был пересмотрен с 2,8% (вторая оценка) до 3,1% (окончательные выводы). Если показатели 4 квартала также будут пересмотрены более существенно (в сторону увеличения, разумеется), доллар получит существенную поддержку, на фоне возросших рисков рецессии.
Также в четверг будут опубликованы еженедельные данные по росту первичных обращений за пособием по безработице. На протяжении последних трех недель показатель выходит в диапазоне 221-223 тысяч. Согласно прогнозам, по итогам этой недели прирост составит +225 тысяч. Гринбек окажется под давлением в том случае, если показатель вырастет более существенно (+230 000 и выше).
Пятница
В последний торговый день недели ожидается сильная волатильность по паре eur/usd – в этот день в Штатах будет опубликован важнейший инфляционный индикатор, который очень внимательно отслеживается членами американского регулятора. Речь идёт о февральском значении базового индекса PCE. В январе основной индекс расходов на личное потребление замедлился до 2,6% г/г, после роста до 2,9% в декабре. В феврале ожидается дальнейший спад показателя – до 2,5% в годовом выражении.
Также в пятницу в Штатах опубликуют индекс настроения потребителей от Мичиганского университета, который измеряет уровень потребительского доверия американцев. В феврале этот показатель резко снизился – до 57,9 (при том, что аналитики прогнозировали скромный спад до 63 пунктов). В марте индекс должен продемонстрировать восходящую динамику – до 61,5 пункта.
Выводы
На протяжении последних трех дней прошедшей недели пара eur/usd активно снижалась – пятничные торги завершились на отметке 1,0816, тогда как хай недели был зафиксирован на уровне 1,0955. Ключевые релизы предстоящей недели могут оказать поддержку продавцам eur/usd, если европейские индексы PMI и IFO окажутся в «красной зоне», а базовый индекс PCE и (особенно) данные по росту ВВП США превысят прогнозные уровни. Кроме того, поддержку гринбеку могут оказать представители ФРС (прежде всего обладающие правом голоса в Комитете), если они поставят под сомнение целесообразность снижения процентной ставки на июньском заседании.
С точки зрения техники, пара eur/usd на четырёхчасовом графике находится между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, но в рамках облака Kumo. Ближайший уровень поддержки расположен на отметке 1,0770 – это нижняя граница облака Kumo, совпадающая с нижней линией индикатора Bollinger Bands на h4. Следующий ценовой барьер расположен на уровне 1,0720, это средняя линия индикатора Bollinger Bands на дневном графике. Уровнем сопротивления выступает отметка 1,0870 (средняя линия Bollinger Bands, совпадающая с верхней границей облака Kumo на h4 и с линией Kijun-sen). Рассматривать длинные позиции целесообразно только после того, как покупатели преодолеют этот барьер и закрепятся над ним.
