В настоящее время европейская валюта демонстрирует уверенность и стремится к росту, однако ее надежды на восхождение могут оказаться напрасными. Сейчас «европеец» успешно конкурирует с «американцем», но эта эйфория будет недолгой, полагают эксперты.
На минувшей неделе доллар продемонстрировал осторожную повышательную тенденцию, давая шанс евро подняться выше. При этом, согласно техническому графику, гринбек продолжал формировать дно, но натолкнулся на сопротивление. По оценкам аналитиков, сейчас сложилась нетипичная ситуация, когда доллар и американские индексы, такие как Nasdaq и S&P 500, стали двигаться в одном направлении. Данная тенденция затягивается, и это немного беспокоит рынки.
Масла в огонь добавило ускорение инфляции в США. Согласно текущим отчетам, в феврале инфляция в стране выросла на 0,4% в месячном исчислении. Напомним, что в январе этот показатель составил 0,3% в январе. При этом годовой уровень инфляции в США достиг 2,8%, поднявшись с прежних 2,7%. Это оказалось выше ожиданий экспертов в 2,7%.
После публикации макроданных из США гринбек обрушился, а евро набрал обороты. Однако эксперты сомневаются, что текущие «бычьи» настроения единой валюты останутся в силе. В любой момент «европеец» может просесть, а USD – вновь занять лидирующие позиции.
Текущая экономическая ситуация в США оставляет желать лучшего, поскольку стремительно нарастает угроза стагфляции. «Недавние макроэкономические отчеты из США усиливают опасения по поводу наступления стагфляции», – подчеркивают аналитики банка ING. Данные по инфляции неутешительны, но ситуация могла ухудшиться еще сильнее, и это способно негативно повлиять на дальнейшие решения ФРС по поводу ставок.
Одновременно с увеличением инфляции в США специалисты отмечают ускорение темпов роста доходов населения, которые прибавили в феврале 0,8%. Данная тенденция зафиксирована второй месяц кряду. Общие расходы при этом увеличились на 0,6% после сокращения на 0,4% в январе. Благодаря этому личные сбережения американцев превысили 4,6% и почти достигли нормы. Напомним, что с 2013-го по 2022 год норма сбережений в Америке была выше 5%. Этот показатель снижался во время инфляционного всплеска 2022 года и в период с 2004-го по 2008 год.
Ускорение инфляции в США оказалось крайне негативным для рынка акций, поскольку попытки его восстановления разбиваются о беспокойство по поводу тарифов. Эти «медвежьи» настроения подтверждаются технической картиной: продавцы неоднократно перехватывали инициативу, когда основные фондовые индексы США пытались вернуться на территорию выше 200-дневных скользящих средних. Тем не менее на время между USD и ведущими индексами установилась положительная корреляция. Это произошло на фоне ожиданий по поводу того, что слабая экономика активизирует снижение ставок ФРС, невзирая на инфляцию.
В сложившейся ситуации пара EUR/USD немного просела, но затем евро набрал обороты, потеснив доллар. Согласно текущим данным, в конце прошлой и начале этой недели был зафиксирован рост «бычьих» настроений по европейской валюте. При этом трейдеры продолжили увеличивать чистую позицию на рост евро. В итоге данная позиция обновила уровни, максимальные за последние шесть месяцев. Продолжение текущей тенденции способствует росту пары EUR/USD, которая в понедельник, 31 марта, торговалась по 1,0836.
На минувшей неделе пара EUR/USD опускалась до 1,0730, отскочив от своей 200-дневной скользящей средней. Это почти зеркальное отражение динамики индекса доллара (DXY). Единой валюте удалось достигнуть уровней, вокруг которых она курсировала предыдущие два года. Однако мягкость инфляционных данных и опасения по поводу негативных последствий санкций могут подтолкнуть евро к снижению.
Согласно данным аналитиков Wells Fargo, неожиданный рост инфляции сигнализирует об оживлении экономики, что приводит к росту доходности облигаций США и укреплению гринбека. Однако сейчас наблюдается противоположная ситуация: доллар упал после выхода отчетов по инфляции, которые оказались выше прогнозов.
Такое негативное отношение к USD эксперты считают следствием агрессивной тарифной политики американского президента Дональда Трампа. В данный момент гринбек оказался под дамокловым мечом тарифов. По мнению аналитиков, введение пошлин может усилить рост внутренних цен в США. Ранее специалисты Conference Board сообщили, что индекс потребительского доверия в стране упал на 7,2 пункта, до 92,9 пункта, оказавшись на самом низком уровне за последние два года.
По оценкам аналитиков, подобная ситуация часто свидетельствует о приближающейся рецессии. Такой сценарий в американской экономике вполне возможен. Однако здесь существуют подводные камни. При таком развитии событий возможности Федрезерва по дальнейшему снижению процентных ставок будут ограниченными, а результат – трудно прогнозируемым.
