สัปดาห์ที่ผ่านมา EUR/USD ได้ทดสอบระดับ 1.0515 ซึ่งเป็นความพยายามครั้งที่สองในปีนี้ที่จะเข้าสู่ช่วง 1.05—ครั้งแรกเกิดขึ้นในเดือนมกราคมเมื่อผู้ซื้อสามารถไปถึงระดับ 1.0534 ทั้งสองครั้งพยายามไม่สำเร็จ เทรดเดอร์ไม่สามารถทะลุและยืนเหนือระดับแนวต้าน 1.0520 ได้ ซึ่งสอดคล้องกับเส้นบนของ Bollinger Bands ในกราฟรายวันและกราฟสี่ชั่วโมง ตอนนี้ราคากำลังค่อยๆ หล่นลงสู่ช่วงกลางของ 1.04
น่าสนใจที่การลดลงนี้เกิดขึ้นแม้ว่าดัชนี ZEW ที่แข็งแกร่งจะถูกเผยแพร่ในวันอังคารที่เยอรมนี ตัวอย่างเช่น ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจของเยอรมันเพิ่มขึ้นเป็น 26 จุดในเดือนกุมภาพันธ์ เกินความคาดหวังของนักวิเคราะห์ที่ 19 จุด นี่เป็นค่าที่สูงที่สุดตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2024 ดัชนีความเชื่อมั่นทางธุรกิจทั่วทั้งยูโรโซนจาก ZEW ก็แสดงแนวโน้มขาขึ้นเช่นกัน เพิ่มขึ้นเป็น 24.2 ซึ่งเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่สาม
อย่างไรก็ตาม ผู้ค้าคู่เงิน EUR/USD กลับเพิกเฉยต่อข้อมูลนี้ โดยให้ความสนใจกับคำพูดล่าสุดจาก Federal Reserve ที่มีท่าทีหลักฐานแข็งขันพร้อมกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เกี่ยวกับ Trump และนโยบายการค้าของสหรัฐ เมื่อสัปดาห์ที่แล้วความเชื่อมั่นในตลาดได้เลือนหายไปแล้ว นึกถึงว่าผู้ค้าเคยตอบสนองเชิงบวกต่อการเลื่อนภาษีตอบโต้ (Trump มอบหมายงานให้กลุ่มทำงานพิจารณาประเด็นนี้จนถึงวันที่ 1 เมษายน และสัญญาว่าจะเสนอมาตรการตามประเทศ) ซึ่งนำไปสู่แรงกดดันชั่วคราวต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ปัจจัยพื้นฐานเช่นนี้มีผลกระทบระยะสั้นเป็นประจำ โดยเฉพาะเมื่อตราบใดที่ภัยคุกคามในการกำหนดภาษียังอยู่
มีรายงานใหม่ชี้ว่าทางสหภาพยุโรปอาจตอบโต้ในความขัดแย้งทางการค้านี้ ตามรายงานของ Financial Times สหภาพยุโรปกำลังพิจารณาห้ามนำเข้าสินค้าเกษตรบางประเภทจากสหรัฐ รวมถึงถั่วเหลืองเนื่องจากการใช้สารเคมีกำจัดศัตรูพืชที่ถูกห้ามในยุโรป นี่เป็นการตอบโต้โดยตรงต่อคำวิจารณ์ของ Trump เกี่ยวกับการจำกัดการค้าบนสินค้าของสหรัฐเมื่อสัปดาห์ที่ผ่านมา (เขาได้ระบุเฉพาะเรื่องการห้ามสินค้าประมงของสหรัฐจากสหภาพยุโรป)
สถานการณ์เหล่านี้ได้ลดความอยากเสี่ยงในตลาดโลก ยิ่งไปกว่านั้น คำพูดล่าสุดจาก Fed เกี่ยวกับรายงาน CPI และ PPI ในสหรัฐ ทำให้เกิดแรงกดดันเพิ่มเติมต่อคู่เงิน EUR/USD
ผู้ว่าการธนาคารกลาง Christopher Waller กล่าวว่า Fed จะลดอัตราดอกเบี้ยก็ต่อเมื่ออัตราเงินเฟ้อเคลื่อนตัวเข้าหาเป้าหมายที่ 2%.
ปัจจุบันอัตราเงินเฟ้อในสหรัฐกำลังเคลื่อนไหวในทิศทางตรงกันข้าม โดย CPI ของเดือนมกราคมพุ่งขึ้นเป็น 3.0% YoY ซึ่งเป็นระดับสูงสุดตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2024 ขณะเดียวกัน ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ก็เกินความคาดหมายด้วย
คำพูดของ Waller ยืนยันว่า Fed ไม่รีบร้อนที่จะลดอัตราดอกเบี้ย ทำให้ความคาดหมายที่ว่าธนาคารกลางจะรักษามาตรการที่รอดูต่อไป
เจ้าหน้าที่คนอื่นๆ ของ Fed ก็มีมุมมองเช่นเดียวกัน ผู้ว่าการ Michelle Bowman กล่าวว่าในวันจันทร์ว่าการลดอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมจะต้องการ "ความมั่นใจเพิ่มขึ้นในเรื่องอัตราเงินเฟ้อที่ลดลง" เธอยังกล่าวว่า การรักษาอัตราดอกเบี้ยให้นิ่งจะช่วยให้เวลาประเมินกิจกรรมทางเศรษฐกิจและผลกระทบจากนโยบายการค้าของทำเนียบขาวต่อเศรษฐกิจในประเทศ
ตามเครื่องมือ CME FedWatch ความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ย 25 เบสิสพอยต์ในเดือนมีนาคมอยู่แค่ 2% สำหรับเดือนพฤษภาคมอยู่ที่ 17% และสำหรับเดือนมิถุนายนอยู่ที่ 42% ตัวเลขเหล่านี้ยืนยันว่าตลาดไม่คาดหวังการลดอัตราดอกเบี้ยก่อนกลางปี คำพูดที่แข็งขันล่าสุดจาก Fed ยิ่งทำให้มุมมองนี้แข็งแรงขึ้น
ในมุมมองของฉัน การเติบโตที่แข็งแรงของคู่เงิน EUR/USD ที่เราเห็นเมื่อสัปดาห์ที่แล้วมีฐานที่ค่อนข้างไม่แข็งแรง การเลื่อนภาษีตอบโต้ของ Trump เป็นสัญญาณเชิงบวกแน่นอน แต่เป็นมาตรการชั่วคราว ปัจจัยพื้นฐานเช่นนี้ไม่มีความยั่งยืนเพียงพอที่จะสนับสนุนคู่เงิน EUR/USD ในระยะยาว ในขณะที่ตัวชี้วัดพื้นฐานแบบดั้งเดิม เช่น การเร่งของ CPI และ PPI และท่าทีที่แข็งขันของ Fed ยังคงส่งผลดีต่อเงินดอลลาร์สหรัฐ
ผลลัพธ์คือ ตำแหน่งยาวดูเหมือนไม่มีความมั่นคง สำหรับตำแหน่งสั้น การตัดสินใจสามารถทำได้ด้วยความเสี่ยงส่วนตัว อย่างแรก ผู้ซื้อคู่เงิน EUR/USD ไม่สามารถทะลุระดับแนวต้านที่ 1.0520 ซึ่งเป็นเส้นบนของตัวบ่งชี้ Bollinger Bands ในกรอบเวลา H4 และ D1 ส่วนอีกด้าน คู่เงินยังคงอยู่ภายในเมฆ Kumo และระหว่างเส้นกลางและเส้นบนของ Bollinger Bands บนแผนภูมิรายวัน ซึ่งหมายความว่าผู้ซื้อยังไม่สามารถยืนยันความแข็งแรงของการเคลื่อนไหวขึ้นได้ แต่ผู้ขายก็ไม่สามารถควบคุมได้
การขายสามารถพิจารณาได้จากระดับปัจจุบัน (ซึ่งค่อนข้างเสี่ยง) หรือหลังจากคู่เงินลดลงต่ำกว่าระดับแนวรับที่ 1.0410 ซึ่งเป็นเส้นกลางของ Bollinger Bands บน D1 (ตัวเลือกที่น่าไว้วางใจกว่า) เป้าหมายที่เป็นไปได้สำหรับการเคลื่อนไหวลงคือ 1.0350 (ขอบล่างของเมฆ Kumo) และ 1.0300 (เส้นล่างของ Bollinger Bands ในกรอบเวลาเดียวกัน)
