Дискусії щодо впливу обраного президента США Дональда Трампа на американську валюту не вщухають. Деякі аналітики прогнозують грінбеку перспективне майбутнє під керівництвом нового господаря Білого дому, тоді як їхні опоненти ставляться до цього з більшим скептицизмом. Тим часом долар продовжує змагатися з євро за лідерство в парі EUR/USD.
Американська валюта дещо послабилася після публікації даних щодо зайнятості в США за листопад, які продемонстрували зростання на 227 тис. робочих місць, що перевищує показники жовтня та майже відповідає прогнозам на рівні 200 тис. Однак загальна ситуація залишається сприятливою для долара, хоча, на думку експертів, йому потрібні ще більш переконливі дані, щоб утримати поточне зростання.
Після стрімкого зміцнення долара в жовтні та листопаді він продовжує доводити свій високий статус. Значну допомогу в цьому питанні надає обраний президент США Дональд Трамп. Останній звіт щодо зайнятості також підтримав американську валюту, але цього недостатньо для прориву рівня 1,0500 у парі EUR/USD, де євро поступово зміцнює позиції.
На кінець минулого тижня класичний тандем зберіг відносну рівновагу. У понеділок, 9 грудня, пара EUR/USD закріпилася вище 1,0500 і торгувалася на рівні 1,0573. Це сталося після публікації звіту щодо зайнятості в США за листопад і зменшення побоювань щодо політичних перспектив у Франції.
Водночас найбільше випробувань припадає на євро, хоча воно наразі не так залежить від політичної плутанини у Франції. «На цей момент істотного зниження курсу євро через політичні події у Франції чи Німеччині не спостерігається. Можливо, єдина валюта ще зміцнить свої позиції», — вважає Домінік Шнайдер, валютний стратег UBS Switzerland AG. Попри це, багато інвесторів занадто негативно налаштовані щодо перспектив єврозони. На тлі перепроданості та недооцінки євро ринок дедалі більше стурбований здатністю ЄЦБ виправдати очікування.
Листопадові дані щодо зайнятості в США свідчать, що Федеральна резервна система майже напевно знизить облікову ставку наприкінці грудня 2024 року. Зростальна впевненість у цьому зумовила ослаблення долара, що дозволило парі EUR/USD закріпитися вище 1,0500 після падіння на 7,3% від піків жовтня-листопада.
Особливо важливим для ФРС є несподіване зростання рівня безробіття в США до 4,2% у листопаді з попередніх 4,1%. Це може підштовхнути регулятора до скорочення ставок. Аналітики ING прогнозують зниження облікової ставки на 25 базисних пунктів на найближчому засіданні, запланованому на 18 грудня.
Цього тижня основним випробуванням для долара стане публікація базового індексу споживчих цін у США. Поточний консенсус-прогноз становить 0,3%, хоча фактичний показник може бути ближчим до 0,25%. Вищі за прогнозовані дані можуть знизити очікування щодо кількості скорочень ставок ФРС у 2025 році, що посилить долар.
Останні заяви Дональда Трампа свідчать про його готовність рішуче захищати статус долара як провідної світової валюти. Республіканець заявив, що будь-яка країна, яка відмовиться від долара, втратить доступ до американського ринку. Проте така агресивна стратегія може змусити інші держави шукати альтернативи доларовій системі.
Водночас Д. Трамп розуміє, що домінуванню долара наразі нічого серйозного не загрожує. Не виключено, що обраний президент США діє з метою «залякування» і прагне протиставити себе іншим американським лідерам, які готові змиритися з поступовим зниженням впливу США. Йдеться про адміністрацію Джо Байдена, яка не виключала зменшення гегемонії долара у світовій економіці.
Наразі глибоко вкорінене домінування долара не викликає сумнівів. Проте ситуація може змінитися будь-якої миті. Зараз економіка США здатна підтримувати значний торгівельний дефіцит, споживаючи світові товари та випускаючи натомість долари. Однак зміни в цій системі можливі, хоча, на думку експертів, на це знадобляться роки.
Гегемонію долара також поступово підриває БРІКС — об'єднання, до якого входять Бразилія, Росія, Індія, Китай і Південна Африка. Спільні дії цих країн можуть у майбутньому вплинути на глобальну фінансову систему і кинути виклик долару. Наразі це малоймовірно, тим більше, що лідери ряду держав серйозно побоюються запровадження тарифів із боку Д. Трампа.«Пропозиція валюти БРІКС настільки низька на шкалі фінансових ризиків, що загроза Трампа ввести 100%-ві тарифи дійсно збентежила багатьох», — зазначила Селена Лінг, головний економіст Oversea-Chinese Banking Corp. Ltd.
На думку спеціалістів, запровадження таких тарифів може мати зворотний ефект. Якщо країни доводиться залякувати «доларовою дубиною», це підірве загальну популярність грінбека. У результаті може виникнути геополітична нестабільність, яка підштовхне держави до пошуку альтернатив. Проте зараз Д. Трампа турбує лише те, щоб американці й надалі користувалися перевагами домінування долара, а про довгострокові наслідки американський лідер не задумується.
Ще однією дилемою для обраного президента США є поєднання прагнення до глобалізації долара з одночасним уникненням його надмірного зміцнення. Д. Трамп намагається досягти несумісного, наголошують експерти. Сильний долар ускладнює доступ американських експортерів до міжнародних ринків. Запровадження згаданих тарифів лише підсилить це явище. За оцінками економістів, такі дії сприятимуть подальшому зміцненню американської валюти, яка вже значно зросла відносно світових аналогів після перемоги Д. Трампа.
У поточній ситуації більшість аналітиків доходять висновку, що глобально долар не потребує захисту республіканця. Грінбек почувається впевнено, попри короткострокову волатильність. Водночас покровительство і підтримка з боку обраного президента США будуть не зайвими, підсумовують експерти.
