Євро та фунт відреагували доволі цікаво на вчорашні коментарі голови Федеральної резервної системи Джерома Пауелла, який заявив, що центральному банку не потрібно поспішати з коригуванням процентних ставок, що ще раз дало зрозуміти: чиновники виявлять терпіння, перш ніж іще більше знизять вартість запозичень.
Попри це, євро та фунт зросли, а долар утратив частину позицій. Цілком можливо, що така ситуація пов'язана з сьогоднішніми даними щодо інфляції, які, за багатьма прогнозами, можуть вказати на нижчий рівень цінового тиску, ніж очікувалося раніше.
«Оскільки наша політична позиція зараз значно менш обмежувальна, ніж була раніше, а економіка залишається сильною, нам немає потреби поспішати з коригуванням політичного курсу», — заявив Пауелл у вівторок на засіданні банківського комітету Сенату. — «Ми знаємо, що надто швидке або надто суттєве зниження ставок може завадити прогресу в боротьбі з інфляцією», — сказав він. — «Водночас надто повільне або надто незначне послаблення обмежень політики може невиправдано послабити економічну активність та зайнятість».
Як я зазначав вище, після зроблених заяв трейдери також загалом залишили без змін свої очікування щодо динаміки процентних ставок цього року.
Коментарі Пауелла багато в чому перегукуються з його висловлюваннями, зробленими в січні після того, як політики ФРС залишили ключову процентну ставку центрального банку без змін. Це рішення було ухвалене після того, як Федеральний комітет з операцій на відкритому ринку знижував процентні ставки на кожному зі своїх останніх трьох засідань у 2024 році. Після цього Пауелл та інші посадовці дали зрозуміти, що, ймовірно, утримуватимуть ставки на поточному рівні, доки не побачать більшого прогресу у зниженні інфляції.
Очевидно, що саме ринок праці став основним чинником такої вичікувальної позиції ФРС. З огляду на те, що рівень зайнятості залишається високим, за словами чиновників, це дає їм можливість терпляче розглядати подальше зниження процентних ставок. У вівторок Пауелл охарактеризував ринок праці як «загалом збалансований» і такий, що «не є джерелом значного інфляційного тиску». На запитання, чи переживає економіка США «м'яку посадку», Пауелл відповів, що «це не йому судити».
Останні дані щодо зайнятості свідчать про уповільнення, але загалом міцний ринок праці. Роботодавці додали 143 000 робочих місць у січні, а рівень безробіття знизився до 4%. Інфляція, вимірювана ФРС, залишалася вищою за цільовий показник у 2,6% на кінець 2024 року. Пауелл сказав, що інфляція «дещо вища» за цільовий рівень центрального банку в 2%.
Сьогодні буде опубліковано черговий звіт про зростання індексу споживчих цін за січень цього року, а також базових цін. Якщо темпи зростання сповільняться, долар може просісти ще більше. У своїх заявах Пауелл додав, що інфляційні очікування, судячи з усього, залишаються міцно закріпленими, очевидно, роблячи акцент на діях адміністрації Трампа, яка нещодавно запровадила тарифи на товари з Китаю та весь імпорт сталі й алюмінію, пригрозивши додатковими митами Канаді та Мексиці.
Ці заходи можуть спричинити підвищувальний тиск на інфляцію, вплинути на економічне зростання або обмежити кількість доступних працівників.
Щодо поточної технічної картини EUR/USD, покупцям потрібно замислитися над тим, як утримати рівень 1.0380. Лише це дозволить націлитися на тест 1.0410. Уже звідти можна піднятися до 1.0440, але зробити це без підтримки з боку великих гравців буде доволі складно. Найдальшою метою стане максимум 1.0470. У разі зниження торгового інструменту лише в районі 1.0340 я очікую якихось серйозних дій з боку великих покупців. Якщо там нікого не буде, варто зачекати на оновлення мінімуму 1.0310 або відкривати довгі позиції від 1.0280.
Щодо поточної технічної картини GBP/USD, покупцям фунта потрібно утримати найближчий рівень опору 1.2460. Лише це дозволить націлитися на 1.2505, вище якого прорватися буде доволі складно. Найдальшою метою стане область 1.2545. У разі падіння пари ведмеді спробують перехопити контроль над рівнем 1.2415. Якщо їм це вдасться, прорив цього діапазону завдасть серйозного удару по позиціях биків і зіштовхне GBP/USD до мінімуму 1.2375 із перспективою подальшого руху до 1.2330.
