На рынке наблюдается крайне интересная картина, которая является еще и необычной для как минимум последнего десятилетия.
Наверное, впервые за последние годы трейдеры фактически не отреагировали должным образом на публикуемые и однозначно трактуемые данные по потребительской инфляции в Америке. Что произошло? Почему рынок фактически изменил себе и классически не ответил? Это действительно важные вопросы, попробуем в них разобраться.
Согласно представленному отчету по потребительской инфляции в США, данные показали однозначный рост как общей инфляции, так и ее базового компонента. Напомню, что в годовом выражении индикатор общей потребительской инфляции вырос до 3.0% с 2.9%, а базовой с 3.2% до 3.3%. Также прибавили и месячные значения показателей.
Действительно, еще пару месяцев назад эти новости привели бы к возобновлению роста курса американского доллара, прекращению его консолидации выше отметки 107.00 пункта по индексу ICE. Такую же картину можно было бы наблюдать и на рынке госдолга. Начавшиеся на прошлой неделе распродажи трежерис, действительно усилившиеся вчера, сегодня же продолжились, но этого не наблюдается. К тому же американский рынок акций демонстрирует устойчивость. Фондовые индексы продолжают консолидироваться недалеко от достигнутых ранее максимумов.
Практически рынок игнорирует тот факт, что ФРС на волне ползучего роста инфляции будет вынуждена прекратить снижение процентных ставок, причем это как минимум, а максимум даже уже в этом году возобновить их повышение для нейтрализации роста инфляции. Пока, согласно динамике фьючерсов на ставки по федеральным фондам, считается, что ЦБ в этом году может срезать процентные ставки не два раза, как предполагалось еще на прошлой неделе, а один. Но эти надежды тают с каждой публикацией отчетов по инфляции и могут вообще раствориться как утренний туман под влиянием экономической, даже можно сказать геополитической, деятельности Д. Трампа.
Такое поведение рынка можно объяснить лишь отсутствием четкого понимая того, куда реально движется американская экономика. Политика Трампа заключается в постоянном маневрировании и отсутствии реальных сигналов рынкам. Точнее, они есть, но настолько отягощены всякого рода условностями и пустыми деталями, что дезориентируют. Здесь, конечно, главную роль играет политическая борьба президента с «глубинным государством», как он заявляет, которая никуда с выборами не исчезла, а только набирает силу. И вот в такой ситуации неопределенности и даже некоторого хаоса и наблюдается банальная консолидация индекса доллара, доходности трежерис и фондовых индексов. Они просто движутся в боковом тренде от своих нижних границ к верхним и обратно.
Допускаю, что спекулятивно настроенные инвесторы в настоящий момент даже играют в противоход рынку. Выходит отчет ФРС явно в пользу доллара, против криптовалют, фондового рынка и гособлигаций Казначейства США, но на рынке наблюдается противоположная реакция. Часть трейдеров отрывается классически, реагируя на однозначные данные, но другая закладывается против них, фактически перебивая их сделки и заставляя брать убытки, что и сдвигает динамику рынка в обратную сторону. Но я не удивлюсь, если сегодня будет отмечаться совершенно противоположная динамика. Доллар получит поддержку, криптовалюты, фондовые индексы и так далее окажутся под прессингом, но не сильным, он просто сместит котировки, при этом цены останутся в «боковиках».
Как долго будет продолжаться такая вакханалия на рынках, сказать сложно. Рынки уже вошли в затянувшийся по времени период неопределенности с неоднозначной реакцией инвесторов.
Что можно ожидать сегодня на рынках?
Полагаю, что публикуемые сегодня данные по заявкам на пособие по безработице и производственной инфляции в США могут подтолкнуть спекулянтов локально покупать доллар, продавать криптовалюты и акции компаний. Но опять же все это будет происходить в русле уже сложившихся диапазонов как для доллара, криптовалют, так и фондовых индексов.
Прогноз дня:
GBP/USD
Пара стремится вырваться из локального диапазона 1.2390-1.2515. Позитивные новости по росту ВВП в Британии подталкивают пару вверх, и она может постараться преодолеть отметку 1.2515 и вырасти к 1.2575. Но скорее всего, это движение будет ограниченным, что может привести пару к развороту вниз как после преодоления уровня 1.2515 и последующего роста к 1.2575, так к локальному развороту после неудачи вырваться из этого диапазона. Полагаю, что с высокой вероятностью пара все равно может упасть в область 1.2390.
# Bitcoin
Криптовалюта торгуется чуть выше уровня поддержки 95561.85. Если давление доллара будет нарастать на фоне неопределенности будущего в экономике США и общих геополитических процессов в мире, то она может преодолеть эту отметку и упасть к 93970.00.
