S&P 500 – це світлофор для Дональда Трампа. Тому не дивно, що ринки чекають на підтримку, щойно широкий фондовий індекс починає різко падати. Якою буде ця підтримка? І на якому рівні Білий дім почне її надавати? Варіантів безліч. За оцінками Bank of America, тривожним сигналом для американської адміністрації стане повернення ринку акцій до рівнів, що існували до президентських виборів у листопаді. Так і сталося – не дотягнувши близько 1% до цього рівня, ринок відскочив завдяки коментарям Міністерства фінансів.

Динаміка S&P 500

За словами Скотта Бессента, Мексика погодилася запровадити симетричні американські тарифи проти Китаю, і непогано б Канаді до них приєднатися, створивши своєрідний північноамериканський щит. Якщо так і станеться, велика ймовірність, що Дональд Трамп пролонгує відстрочку за 25% митом на імпорт щодо Оттави та Мехіко. Надія на це стала одним із драйверів відскоку S&P 500 від рівнів півторамісячних мінімумів.

Міністр фінансів також висловив упевненість у зниженні інфляції до 2% завдяки падінню цін на енергоносії та скороченню державних витрат. Ознаками, що CPI та PCE будуть впевнено падати, є піком дохідності скарбничих облігацій та ставок за іпотекою.

Bank of America зазначає, що варіантами так званого пута Трампа, або, іншими словами, підтримки S&P 500 з боку Білого дому є зниження ставок по облігаціях, послаблення долара США та відновлення циклу монетарної експансії ФРС. Інші варіанти полягають в угоді американців із Саудівською Аравією про зниження цін на нафту, у швидшому зниженні податків, підвищення стелі держборгу, а також у розголошеннях Вашингтона про потенційну торгівельну угоду з Пекіном.

На початку весни ринки ростуть завдяки форсуванню Дональдом Трампом світу в Україні. Попри те, що візит Володимира Зеленського до Білого дому нічим не увінчався, погрози президента США, що Штати підуть зі Східної Європи, якщо не буде укладено угоду між Києвом та Москвою, справили на інвесторів враження. Республіканець використовує свою улюблену тактику переговорів під дулом пістолета, і вона може спрацювати.

Динаміка співвідношення американських та європейських акцій

Попри те, що головними бенефіціарами від завершення воєнного конфлікту в Україні стануть фондові індекси Старого Світу, які випереджають свої аналоги із США третій місяць поспіль, американці також отримають з цього вигоду. Поліпшення геополітичної ситуації – надійний шлях до зростання глобального апетиту до ризику, що зазвичай підтримує акції.

На денному графіку S&P 500 спостерігається відкат до хвилі 4-5 патерна "Розширювальний клин". Котирування ледь не дотяглися до цільового рівня на 5830. Відбій від 5955, 6000 і 6035 слід використовуватиме формування чи нарощування шортів за широким фондовим індексом.