Thị trường tài chính hồi sinh, đồng đô la chững lại
Thị trường chứng khoán toàn cầu kết thúc phiên giao dịch ngày thứ Sáu tăng điểm, trong khi đồng đô la thể hiện sự không ổn định. Các nhà đầu tư tận dụng thời gian tạm lắng do Tổng thống Mỹ Donald Trump chưa áp đặt thuế trả đũa, mang lại hy vọng cho các cuộc đàm phán tiếp theo.
Vàng được ưa chuộng: Nhà đầu tư tìm kiếm nơi an toàn
Kế hoạch trước đó của Trump nhằm áp đặt thuế lên tất cả các quốc gia đánh thuế vào hàng nhập khẩu từ Mỹ đã dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại toàn cầu. Kết quả là giá vàng đã tăng mạnh, đạt mức cao kỷ lục vào đầu tuần. Kim loại quý này đang hướng tới tuần tăng thứ bảy liên tiếp, khẳng định vị thế là nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh không chắc chắn.
Điều tra thay vì trừng phạt ngay lập tức
Thay vì áp đặt thuế mới, hôm thứ Năm, Tổng thống Mỹ đã ra lệnh tiến hành một cuộc điều tra kéo dài về thuế nhập khẩu mà các nước khác áp đặt lên hàng hóa Mỹ. Quá trình này có thể mất vài tuần hoặc thậm chí vài tháng, sau đó các biện pháp trả đũa sẽ được thực hiện.
Barclays: Bất ổn vẫn còn
"Các thị trường tài chính đã xem việc tạm ngừng thuế như một dấu hiệu tích cực, nhưng không rõ liệu điều này có nghĩa là khả năng áp đặt thuế đã giảm hay không," các nhà phân tích của Barclays viết trong một báo cáo.
Cuộc chiến thương mại với Trung Quốc: Chiến lược phủ đầu
Trump đã leo thang căng thẳng thương mại trong tuần trước bằng cách đầu tiên áp dụng thuế đối với Canada và Mexico, sau đó tạm ngưng, nhưng vẫn duy trì thuế nặng đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc.
Công nghệ Trung Quốc lên ngôi
Tại châu Á, các nhà đầu tư cho thấy sự quan tâm gia tăng đối với lĩnh vực công nghệ Trung Quốc. Chỉ số Hang Seng Tech Index (.HSTECH) đã đạt mức cao nhất trong ba năm vào thứ Năm, nhờ vào màn trình diễn nổi bật của công ty khởi nghiệp sáng tạo DeepSeek.
Mặc dù có sự giải tỏa tạm thời, nhưng thị trường vẫn đứng trước nguy cơ căng thẳng khi mối đe dọa về một cuộc chiến thương mại toàn diện vẫn là vấn đề.
Chỉ số Hong Kong đạt được tăng trưởng ấn tượng
Cổ phiếu Hong Kong đã ghi nhận mức tăng mạnh vào thứ Sáu, với chỉ số Hang Seng (.HSI) tăng hơn 2% để kết thúc tuần tăng 5%. Đây là tuần tăng liên tiếp thứ năm, làm cho chỉ số hiện tại là tốt nhất trong bốn tháng qua. Sự lạc quan của nhà đầu tư đã được thúc đẩy bởi sự phục hồi trong lĩnh vực công nghệ cũng như các tín hiệu kinh tế mạnh mẽ từ Trung Quốc.
Các thị trường khu vực tăng, nhưng Nhật Bản giảm
Chỉ số rộng của MSCI về cổ phiếu châu Á - Thái Bình Dương bên ngoài Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) tăng 0,37%, tiến gần đến mức cao hai tháng đạt được vào hôm thứ Năm. Tuy nhiên, chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) kết thúc trong sắc đỏ, mất 0,8%. Dù giảm vào thứ Sáu, thị trường Nhật Bản vẫn cho thấy tăng trưởng ổn định hàng tuần.
Tín hiệu lạm phát từ Mỹ: thị trường giữ hơi thở
Dữ liệu mới từ Mỹ, công bố vào hôm thứ Năm, cho thấy giá sản xuất tăng đáng kể trong tháng Giêng. Những con số này củng cố niềm tin của các nhà tham gia thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất và có thể sẽ hoãn quyết định này đến nửa cuối năm.
Tuy nhiên, cũng có những điểm khích lệ trong số liệu lạm phát. Một số thành phần của dữ liệu tính toán chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), một chỉ số chính của lạm phát mà Fed dùng để đánh giá, chỉ cho thấy sự gia tăng nhẹ. Điều này đem lại hy vọng rằng con số PCE cuối cùng có thể thấp hơn so với dự báo hiện tại.
Chỉ số giá tiêu dùng gây bất ngờ cho thị trường
Các số liệu này xuất hiện ngay sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Tư công bố mức tăng mạnh nhất trong 18 tháng. Sự biến động nhanh chóng này một lần nữa đặt nghi ngờ lên triển vọng giảm nhẹ chính sách tiền tệ sớm.
Lợi suất trái phiếu: Sụt giảm bất ngờ
Trong bối cảnh tin tức như vậy, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm duy trì ổn định ở mức 4,531%. Trước đó, nó đã giảm 10 điểm cơ bản - đây là mức giảm hàng ngày lớn nhất trong tháng vừa qua.
Đồng đô la mất giá sau cú sụt giảm bất ngờ
Đồng tiền Mỹ chịu áp lực: chỉ số đồng đô la, đo lường tỷ giá của nó so với một rổ các đồng tiền khác trên thế giới, giảm xuống còn 107,13 điểm. Mức giảm 0,8% này, ghi nhận vào hôm thứ Năm, là mức giảm một ngày lớn nhất kể từ ngày 20 tháng 1. Các nhà đầu tư tiếp tục điều chỉnh kỳ vọng về chính sách tương lai của Fed, điều này gây áp lực lên đồng đô la.
Triển vọng vẫn còn không rõ ràng
Các thị trường toàn cầu tiếp tục thận trọng. Dù có động thái tích cực từ các chỉ số châu Á, sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu liên quan đến các quá trình lạm phát và rủi ro địa chính trị vẫn tiếp tục giữ giá trị trên các nhà đầu tư. Trong những tuần tới, các nhà tham gia thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ các tín hiệu tiếp theo từ Fed và động thái của quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ với các đối tác chủ chốt của mình.
Đồng euro củng cố ở mức cao hai tuần
Đồng tiền châu Âu thể hiện động thái thận trọng vào ngày thứ Sáu, dao động quanh mốc $1,0453, giá trị cao nhất trong hai tuần qua. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các tín hiệu kinh tế vĩ mô có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo tiếp theo của đồng euro, bao gồm các tuyên bố từ Ngân hàng Trung ương châu Âu về triển vọng của lãi suất.
Thị trường dầu mỏ phá vỡ chuỗi suy giảm
Giá dầu đã bắt đầu phục hồi sau khi giảm ba tuần liên tiếp. Sự tăng giá dầu gắn liền với nhu cầu nhiên liệu tăng lên do các yếu tố theo mùa và kỳ vọng được cải thiện đối với hoạt động kinh tế toàn cầu.
Futures dầu Brent đã tăng thêm 0,2%, đạt $75,17/thùng. Dầu WTI của Mỹ cũng cho thấy tăng trưởng - tăng 0,14%, dừng ở mức $71,39/thùng. Các nhà đầu tư hy vọng rằng sự phục hồi dần dần trong cầu công nghiệp và sự ổn định của các dòng chảy thương mại toàn cầu sẽ hỗ trợ xu hướng tăng hiện tại.
Các thị trường chứng khoán châu Âu chững lại sau mức kỷ lục
Vào thứ Sáu, các thị trường chứng khoán châu Âu tạm nghỉ sau khi chứng kiến một đợt tăng ấn tượng kéo dài vài phiên liên tiếp. Tuy nhiên, ngay cả một thời gian ngắn nghỉ ngơi cũng không ngăn chặn chỉ số STOXX 600 pan-châu Âu (.STOXX) tiếp tục đà tăng cho tuần thứ tám liên tiếp - chuỗi dài nhất kể từ tháng 3 năm 2024.
Chỉ số này đã giảm 0,1% vào sáng thứ Sáu, nhưng đã liên tục thiết lập các mức đỉnh mới trong bốn phiên trước đó. Các nhà tham gia thị trường tích cực về triển vọng kinh tế châu Âu, bất chấp các rủi ro địa chính trị toàn cầu.
Xa xỉ vượt qua cạnh tranh: Hermes truyền cảm hứng cho thị trường
Nhà sản xuất hàng xa xỉ Pháp Hermes (HRMS.PA) là người chiến thắng thực sự của ngày, thể hiện mức tăng ấn tượng 4,2% trong cổ phiếu của mình. Sự nhảy vọt này xảy ra sau khi công bố báo cáo doanh thu quý IV của công ty: Hermes đã báo cáo mức tăng doanh thu 18%, vượt qua dự báo của các nhà phân tích.
Sự quan tâm của người mua đến túi Birkin mang tính biểu tượng và các phụ kiện xa xỉ khác vẫn duy trì ổn định bất chấp sự dao động của nền kinh tế toàn cầu. Hermes một lần nữa khẳng định rằng nhu cầu đối với hàng hóa cao cấp giữa các khách hàng giàu có vẫn ổn định ngay cả trong thời kỳ biến động chung của thị trường.
Hiệu ứng Domino: Các thương hiệu khác cũng chiến thắng
Sau thành công của Hermes, cổ phiếu của các công ty trong ngành công nghiệp xa xỉ khác cũng tăng lên.
- Burberry (BRBY.L) tăng 1,6% mặc dù lo ngại trước đó về nhu cầu chậm lại tại các thị trường châu Á;
- Richemont (CFR.S) tăng 1,4% nhờ kỳ vọng tích cực đối với doanh số bán trang sức ở châu Âu và Mỹ;
- LVMH củng cố vị thế của mình với mức tăng 1,7%, tiếp tục duy trì vị thế là người dẫn đầu trong ngành công nghiệp xa xỉ toàn cầu;
- Kering (PRTP.PA) thể hiện mức tăng 1,4% mặc dù có tình hình khó khăn với thương hiệu Gucci.
Các chuyên gia nhận định rằng khả năng chống chịu của phân khúc cao cấp xác nhận xu hướng toàn cầu: các người mua giàu có tiếp tục đầu tư mạnh mẽ vào chất lượng và sự độc quyền bất chấp những biến động lạm phát và bất ổn kinh tế.
Nhìn về tương lai: đặt cược vào sự ổn định
Các thách thức mới đang chờ đợi các nhà tham gia thị trường. Đồng euro, dầu và cổ phiếu châu Âu đã thể hiện tăng trưởng tự tin trong tuần này, nhưng triển vọng trong tương lai vẫn còn không rõ ràng. Các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ và Ngân hàng Trung ương châu Âu về các tỷ lệ chính, cũng như những biến động địa chính trị có thể xảy ra, có thể trở thành động lực cho những thay đổi tiếp theo trên các thị trường tài chính.
Các nhà đầu tư đã chuẩn bị tinh thần cho những bất ngờ có thể đến trong những tuần tới.
Thị trường hàng hóa cá nhân châu Âu đang tăng trưởng
Ngành hàng cá nhân ở châu Âu đã ghi nhận mức tăng đáng chú ý vào thứ Sáu. Chỉ số liên quan (.SXQP) đã tăng 1,1%, tiếp tục xu hướng tăng được thiết lập bởi kết quả ấn tượng của các công ty xa xỉ. Thành công của Hermes từ Pháp với 18% tăng doanh số trong quý IV đã trở thành một loại động lực tăng trưởng cho toàn bộ phân khúc.
Các nhà đầu tư tiếp tục đặt cược vào sự ổn định của nhu cầu đối với hàng hóa cao cấp bất chấp những biến động kinh tế và rủi ro lạm phát dai dẳng. Các nhà phân tích tin rằng sự quan tâm đến các thương hiệu chất lượng cao và độc quyền sẽ vẫn ổn định trong tương lai gần, đặc biệt là trong bối cảnh sự giàu có ngày càng tăng của người mua giàu có tại châu Á và Trung Đông.
Ngành y tế chịu áp lực: Cổ phiếu Fresenius giảm
Ngành y tế (.SXDP) đi theo chiều ngược lại, mất 0,7%. Yếu tố chính dẫn đến sự di chuyển tiêu cực này là sự sụt giảm 6% trong cổ phiếu của Fresenius Medical Care (FMEG.DE). Sự sụt giảm mạnh này là do công ty Mỹ Dialysis DaVita (DVA.N), đăng ký tại Mỹ, công bố dự báo gây thất vọng.
DaVita cho biết họ dự định lợi nhuận trong năm sẽ thấp hơn so với các giá trị được dự báo. Trên nền tảng của tin tức này, cổ phiếu của công ty đã giảm 11% trong giao dịch phân khúc hôm thứ Năm. Các nhà đầu tư lo ngại rằng sự chậm lại trong lĩnh vực dịch vụ lọc máu có thể gây áp lực lên các đối thủ khác trên thị trường.
Chính sách thương mại của Mỹ: tạm dừng thay vì áp dụng thuế
Trong khi đó, sự chú ý của thị trường đã chuyển sang tình hình xung quanh các rào cản thương mại của Mỹ. Hôm thứ Năm, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã không áp dụng các loại thuế mới, tạo điều kiện cho các cuộc đàm phán có thể xảy ra với các đối tác thương mại nước ngoài.
Trước đây, các tuyên bố của Trump về ý định áp đặt thuế để đáp trả việc đánh thuế lên hàng nhập khẩu của Mỹ đã dấy lên lo ngại về khả năng bùng phát một cuộc chiến tranh thương mại quy mô lớn. Tuy nhiên, quyết định tạm dừng ở giai đoạn này được thị trường đón nhận như một tín hiệu tích cực.
Các chuyên gia cho rằng nếu các cuộc đàm phán đạt kết quả tốt, điều này có thể làm giảm bớt căng thẳng trên chiến trường thương mại toàn cầu và hỗ trợ tăng trưởng hơn nữa cho thị trường chứng khoán. Tuy nhiên, có nguy cơ rằng trong trường hợp thất bại, thuế quan vẫn sẽ được áp dụng, gây ảnh hưởng tiêu cực lên các mối quan hệ thương mại quốc tế.
Thị trường nín thở chờ đợi các bước tiếp theo
Vì vậy, ngày cuối tuần trên thị trường toàn cầu diễn ra với nhiều cảm xúc lẫn lộn. Trong khi các công ty châu Âu tập trung vào hàng tiêu dùng đang hưởng lợi nhuận tăng trưởng, thì ngành y tế đang đối mặt với những khó khăn đáng kể. Đồng thời, các nhà đầu tư đang lo lắng theo dõi những diễn biến trong lĩnh vực thương mại quốc tế, nơi mà nhiều điều phụ thuộc vào các quyết định tiếp theo của Nhà Trắng.
Những tuần tới có thể là thời điểm quyết định: hoặc thị trường sẽ chứng kiến việc củng cố vị thế của họ sau các bước tiến ngoại giao thương mại, hoặc họ sẽ phải đối mặt với một làn sóng biến động mới cùng với việc nối lại xung đột thuế quan.
