外汇分析 (Fundamental analysis)

歐元在德國議會選舉結果的影響下大幅波動，不確定如何反應。如果出現了一個第六個政黨，僅以微小差距未達到5%的門檻，歐元兌美元可能會劇烈下跌。投資者現在正在考慮Friedrich Merz是否能夠迅速組建聯合政府。基督教民主聯盟領導人已經開始與社會民主黨進行談判，討論增加國防支出2000億歐元的可能性，這被歐元的支持者視為積極信號。德國聯邦銀行行長Joachim Nagel表示，政府有明確的授權和可行的聯合選擇。德國需要一個有效的政府，而且需要快速組建。同時，德國債券收益率與掉期利率的比率下降到了歷史最低點，這表明發債增加的可能性很高。德國債券與掉期利率比率的動態變化柏林顯然決心增加支出，以避免連續第三次的GDP收縮。2023年和2024年，經濟出現了負增長，導致奧拉夫·朔爾茨的社會民主黨失去權力。同時，交易者在期貨市場上猜測歐洲央行將降低借貸成本，不是到預期的2%，而是到1%。這將涉及到在2025年剩下的七次理事會會議上進行貨幣擴張。雖然目前如此低的利率看似不太可能，但未來仍然充滿不確定性。預期歐洲央行貨幣擴張規模的動態變化歐洲存在許多不確定因素，但美國可能提供一些見解。考慮到Donald Trump的關稅及其實施的延遲，這對美元產生負面影響，加上美國的宏觀經濟指標惡化。如果我們在零售銷售、商業活動和消費者信心方面看到更多令人擔憂的跡象，這可能預示著美國例外主義的轉變。在這種情況下，歐元與美元平價的潛力可能會變得更加遙遠。唐納德‧川普起床後的心情將成為決定性因素。他曾聲稱，對墨西哥和加拿大進口商品徵收25%的關稅將如期實施。然而，美國政府正向墨西哥施壓，要求對來自中國的商品徵收進口關稅。如果墨西哥同意這一點，可能會導致時間表的進一步延後。這種情況可能會進一步讓投資者確信，這位第四十七任美國總統的威脅僅僅是談判策略的一部分，並可能對美元施加下行壓力。在歐元/美元的日線圖上，"多頭"正試圖朝公平價值區間的上限推進，該區間在1.028至1.050之間。以前的嘗試未能取得成果，但多頭仍然不懈。如果成功測試阻力位，可能考慮建立多頭頭寸。相反，如果該貨幣對跌破1.045，則可能需要重新考慮賣出這一主要貨幣對。